资管行业亟须建立统一标准 进一步放开投资范围

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在同一个市场中，资产管理的概念应该是相互联系的。然而，由于国内资产管理行业缺乏统一的监管标准，银行、证券、保险等金融机构在市场准入、投资范围和投资工具等方面受到了限制。

日前，平安资产管理有限公司董事长万芳在接受《证券时报》采访时表示，泛资产管理行业改革的首要方向是建立统一的标准；二是增加合格机构投资者的数量和质量，并根据这些机构的能力对其进行监督；三是进一步放开投资范围，赋予市场投资决策权。

资产管理行业必须统一标准

《证券时报》记者:从平安资产管理的实践来看，中国资产管理行业面临哪些问题？

万方:目前，银行、保险公司、券商、基金、信托等金融机构都按照各自的监管标准发行产品，但由于定位不同，都遇到了一些限制和约束。就保险领域而言，让我们担心的是，目前保险资产管理产品还没有向公众开放，投资范围也有限。

这是因为泛资产管理行业缺乏统一的标准。我认为，要建立一个完整的资产管理生态系统，首先要建立一个统一的标准。这个标准应该是对整个资产管理行业的统一管理，而不是按来源监管；二是根据资产管理机构的能力分级监管，通过制度设计提高机构投资者的数量和质量；第三是进一步开放投资范围，不是通过监管进行限制，而是让机构对自己的投资负责，因为这是机构投资者的自然责任。

最缺乏资金的资产管理机构

《证券时报》记者:保险资产管理在资产管理市场能发挥什么作用？保险资产管理的机遇在哪里？

万方:中国最缺乏的是管理长期资金的资产管理机构。中国是一个依靠储蓄养老的国家。有一个很大的问题是，每个人都在投资财务管理，这导致了短期资产管理。因此，我经常呼吁增加管理长期资金的专业资产管理机构，允许发行长期资产管理产品，管理普通人(603883，买入)长期需要的资金。在国外，很多人的资金都交给机构进行长期管理，所以国外股市波动不会特别剧烈。

判断资产管理机构的两个标准

《证券时报》记者:你需要什么样的基础和能力来管理大量资金和长期资金？保险公司的经验优势是什么？

万方:判断所有资产管理机构有两个标准，一个是投资能力，另一个是团队建设。

衡量投资能力，首先要看管理的规模。资产管理公司的能力越强，就越能吸引专业人士，他们可以在集合后管理更多的钱和更复杂的钱。其次，看看过去的表现。总的来说，大公司过去的表现还不算太差。再看看技术。不同的基金有不同的债务特征和现金流要求。他们管理的资金越多，他们就越复杂，对投资组合管理技术的要求就越高。第四是看看系统。必须有一个大系统来管理大笔资金，但小公司做不到。第五是风险控制。只有当在不同的风险下获得一定的收益时，才能突出这个水平。

在团队建设方面，保险资产管理比其他资产管理机构更具特殊性。一般情况下，资产管理机构的宏观战略每年应评审一次，但保险资产管理培训的宏观战略团队至少需要3 ~ 5年时间。大多数金融机构没有了解负债特征的人，但在我们的解决方案团队中，会有既了解负债又了解资产的精算师。此外，保险资产管理公司拥有完整的底部品种和丰富的投资组合策略，因此有一批专业人士涵盖各种投资类型。

因此，一旦衍生投资被释放，保险资产管理公司可以在短时间内组建一支衍生团队。如果养老保险的下一个扩税政策实施，保险资产管理将会熟悉它，几乎没有必要做更多的准备。通俗地说，只要加一双筷子。

这些是保险资产管理与其他资产管理机构的区别，也是保险资产管理机构管理长期资金的能力。因此，我认为保险资产管理机构管理养老基金和发行养老产品是合适的，因为基金的性质与保险基金最相似，都追求长期稳定的收益。在这方面，平安资产管理已经为参与养老基金投资管理做好了充分准备。