监管靴子落地 防止“劣币驱逐良币”

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8月24日下午，银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办联合发布了《信息中介机构同业拆借业务活动管理暂行办法》(以下简称《办法》)，对网上贷款额度、资金存管、信息披露等诸多行业关注点提出了具体要求。监管靴子在行业中落地会有什么影响？让我们看看市场高管们是怎么说的。

东方汇理总裁胡表示，《办法》的颁布将有助于行业回到正确的发展轨道，使行业的发展回到原点，更好地实施普惠金融。

《办法》的颁布必将对绝大多数平台产生影响。根据新标准，大多数平台公司很难满足监管要求。行业阵痛不可避免，行业洗牌即将到来。大多数草根平台将在重组中消亡，行业格局也将很快被重塑。

首先，各平台的业务调整和转型迫在眉睫。《办法》将平台定位为信息中介，对业务发展的范围和界限做出了具体规定，并结合中国互联网(爱基、净值、信息)金融协会即将进行的信息披露，使平台更加公开透明。之前的黑箱操作和抓球是被明令禁止的。事实上，在《办法》草案公布后，许多平台已经

第二，《办法》规定的平台很多，即使努力也难以满足要求。例如，电子认证机构的认证条件极高，真正的认证机构不会轻易接受平台的认证申请；银行资金存管也存在同样的问题，这可能是最大的门槛。目前，真正能够为互联网金融平台提供资金存管服务的银行屈指可数，而且这些银行对互联网金融平台的要求非常严格，如资本要求高、信息技术要求、股东背景要求、交易模式合规性要求等。，并且相关的存管费用也很昂贵，这对于大多数平台来说是难以实现的。预计未来许多平台将主动退出。然而，从长远来看，这样的痛苦是值得的。少数优秀平台将在监管环境下健康发展，脱颖而出，这将极大地避免“劣币驱逐良币”的局面，对行业健康发展和金融秩序起到稳定作用。

李副总裁。com认为，监督靴子和少量分散显示了普惠公司的最初意图。与之前征求意见稿相比，《办法》最大的变化是在同一个平台上规定了借款人贷款余额的上限。

作为对传统金融和实体经济的有益补充，网上贷款的定位是满足传统金融机构无法覆盖或有效满足的投资者和借款者的需求，而这些需求大多不大。许多银行设定的小微企业信贷上限为500万元。从这一点上，不难看出监督的逻辑。大额贷款应纳入银行等非私人金融系统，设定限额只是为了鼓励网上贷款成为银行的有益补充。

这种限额设置不仅有利于小额贷款，也有利于网上贷款平台提高风险控制能力。要完成大额贷款，借款人需要通过多个平台进行风险控制研究，这有利于提高资产质量。然而，不同网上贷款机构对同一借款人的贷款余额要求难以界定，这就要求网上贷款行业的信息披露和信息共享，打破了网上贷款平台之间信息孤岛的现状。

贷款公司总经理周表示，总体而言，作为网上贷款行业基本法的《办法》的正式颁布，明确了网上贷款监管的职责应由中央和地方金融监管部门分工负责，中央要制定监管制度，地方政府要负责备案管理、规范指导、风险防范和处置，有利于监管政策的顺利实施。

《办法》共八章四十七条，对资金存管、信息披露、贷款限额、借款人评级等都有严格的规定。随后，将出台详细的资金存管、备案和审批支持政策。网上贷款企业未来创新发展方向的大局已经确定。同时，《办法》还规定了12个月的过渡期。在此期间，各平台需要逐项落实监管要求，并就具体事宜与当地监管机构沟通。

执行副总裁葛认为，贷款限额的要求不仅会影响目前大多数p2p平台的业务，甚至会影响行业结构。

许多平台或员工视监管政策为老虎，尤其是最近，许多监管政策相继出台，给行业带来了巨大冲击。我们认为，监管政策的出台不仅是政府对整个行业的监管，也为整个行业指明了发展方向，使整个行业能够更好、更稳定地发展。

爱倩邦首席执行官王坦言，行业格局已经彻底改变。由于其直接融资的特性，对等贷款行业在发展过程中直接联系了金融家。从金融家的需求出发，结合传统金融、大数据风险控制等手段，创新了多种贴近市场的方式，如新的抵押贷款融资模式和供应链融资模式。它在传统金融中发挥了补充作用，盘活了各种被压抑和被忽视的信贷资源，使社会资金能够在更广范围和不同层次上流动，也为普通百姓获得了资本增值收入。随着优质资产向低成本机构基金的积累和大型平台的转型，中小平台可能会陆续退出。

海龙一首席执行官王伟表示，对网上贷款行业的严格监管超出了预期，反映出监管部门决心将网上贷款回归金融本质，并为银行等传统金融体系提供帮助。《办法》的正式颁布将严厉打击非法平台。《办法》操作性强，监管无形中提高了平台的运营成本和门槛，行业优胜劣汰加剧。

贷款限额旨在与刑法中关于非法集资的相关规定相衔接。但是，在不同的网上贷款平台上，很难控制同一借款人的贷款余额上限。目前，网上贷款平台之间没有联网，有必要在促进信用报告和信息共享方面取得实质性进展。