房贷已成唐僧肉？3家上市银行超一半新增贷款是房贷

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根据央行7月份发布的信贷数据，当月人民币贷款增加4636亿元，其中家庭贷款增加4575亿元。换句话说，7月份几乎所有新增贷款都来自抵押贷款。

上市银行陆续发布的半年度报告证实了这一点。截至8月27日，11家上市银行已经发布了半年度报告。其中，建行、农行、招商银行新增贷款一半以上来自抵押贷款。

据行业分析师称，银行增加抵押贷款的最现实原因之一是，这种资产质量更好、回报更高。这也印证了“房贷是一块肥肉”的说法。目前，许多银行在自己的业绩发布会上表示，“下半年将继续加大个人住房贷款投资”。

抵押贷款支撑半边天

中国建设银行和中国农业银行最近发布了2016年半年度报告。

数据显示，今年上半年，建行发放贷款和垫款总额为11.14万亿元，同比增长6527.37亿元。个人住房抵押贷款32065.82亿元，比上年末增加4093.56亿元。也就是说，上半年建行新增贷款中，仅按揭增量就占62.71%。

农行方面，截至今年6月底，农行贷款和垫款总额达到93958.38亿元，比去年年底增加4859.20亿元。个人住房抵押贷款指标从19270.49亿元增加到22380.84亿元，增加3110.35亿元。数据显示，农行新增贷款中抵押贷款增量占比为64.01%，略高于建行。

在股份制银行中，中国招商银行(600036，买)是抵押贷款支付最强的银行。上半年招商银行个人住房贷款余额6148.71亿元，比上年末增加1154.16亿元，增幅23.11%。招商银行上半年的抵押贷款投资接近去年的总投资。从贷款总量来看，上半年招商银行贷款和垫款总额比去年年底增加2022.46亿元。这意味着今年上半年招商银行新增贷款的57.07%是抵押贷款。

此外，交通银行和上海浦东发展银行(600，000，BUY)新增抵押贷款也占新增贷款的30%以上，分别达到31.84%和38.07%。

记者发现，截至8月27日，在已披露半年度报告的11家a股上市银行中，有9家个人抵押贷款实现了两位数增长。增幅最大的是中信银行(601998，BUY)，达到49.28%；其次是上海浦东发展银行，增长29.77%；光大银行(601818，买入)为28.72%；招募率为23.11%。

10家银行公司的贷款

所有利息收入都是负增长

在实际业务层面，在经济低迷和小额信贷风险高发的情况下，为了保证资产质量，长期但相对安全的个人住房贷款是银行的市场化选择。

在10家有据可查的银行中(贵阳银行(601997，BUY)找不到企业和零售业务的贷款和垫款的详细利息收入)，企业贷款和垫款的利息收入均出现负增长，其中6家下降幅度超过10%。降幅最大的是招商银行，下降了19.32%；其次是中国建设银行和农业银行，分别下降18.94%和18.05%。

在零售业务方面，由于个人住房贷款的大力投资，在利差普遍收窄的情况下，银行一半的利息收入逆势上升。其中，上海浦东发展银行、江苏银行(600919，BUY)和招商银行零售贷款和垫款利息收入增幅最大，分别达到7.89%、7.87%和6.60%。值得注意的是，这三家银行的按揭贷款增长率都是“两位数”。

据行业分析师称，银行提高抵押贷款价格的最现实原因之一是这种资产的成本表现相对较高。这也印证了“房贷是肥肉”的说法。目前，许多银行在自己的业绩会议上表示，“下半年将继续增加个人住房贷款投资。”

然而，一些研究人员对该行“面对肖伟不愿放贷”和“加大发放抵押贷款力度”的做法泼了一盆冷水。国泰君安(601211，BUY)团队在阅读7月份的财务数据时直言不讳地表示，银行放贷现在更依赖于政府部门和房地产销售，但房地产价格已经处于高位，居民的购房杠杆被迫继续加大。如果房价再次上涨，将影响销售，这将导致抵押贷款信贷需求的减弱，然后每月的信贷供应将变得更成问题。此外，资产价格风险将更加集中。