让超前金融幻想落地

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缺乏智慧的幻想会产生怪物，与智慧相结合的幻想是艺术之母，也是奇迹的源泉。-雅哥

傅荣宝在2016年初提出的“成长链金融”概念带有浓厚的科幻色彩。其核心思想是以个人生命周期为研究轴，将个人信用评估体系从阶段性提升到终身性，并考虑每个阶段金融需求的独特性和关联性，从而设计出终身化、个性化的金融产品和服务。这种分阶段超额信贷的创新违背了风险与回报均等的金融理念，这在过去是不敢想也不敢做的。随着互联网技术的不断发展、金融模式的不断创新和大数据技术的深入挖掘，人类智能将这一先进的金融幻想变为现实成为可能。

首届“傅荣宝杯”成长链金融获奖作文大赛由傅荣宝普惠金融研究所、江苏工商管理硕士联合会、南京财经大学中国区域金融研究中心、南京财经大学工商管理硕士中心、南京审计大学金融工程实验室和中国银行业杂志联合主办。成长链金融的概念一经提出，就迅速吸引了专家学者的关注和积极参与。互联网金融专家、中国土地集团董事长梁振邦主编的《成长链金融研究》最近由中国金融出版社出版，是本次大赛集体智慧的结晶。本书共收录了43篇文章，它们都是成长链金融论文大赛的经典作品。他们的研究内容涉及产品设计、风险控制管理、服务模式、学科建设、品牌建设等方面，具有学术性、专业性和创新性。

本书系统介绍了“个人成长链金融”的概念和内涵，并对概念特征、产品创新、品牌建设和风险防控进行了理论和实证研究。它不仅对不同阶段居民的金融需求进行了深入研究，而且关注了不同阶段金融需求的独特性和关联性，极大地丰富了成长链金融学科体系的内容，充分肯定了成长链金融服务模式的可行性和积极意义，并重点关注了成长链金融的产品和服务设计、发展路径选择和风险控制。

作为这一理论的创新设计者，南京财经大学中国区域金融研究中心首席研究员、教授卢民峰博士在书中指出，成长链金融是指以自然人为主体的所有相关金融服务。根据生命周期理论，自然人分为四个阶段:成长期、成长期、成熟期和老年期。不同阶段的金融消费、偿付能力和信用特征是独特的，也是潜在相关的。森仙宝副总经理、《网上贷款之家》专栏作家、财经评论员王祖刚进一步指出，与传统消费金融不同，成长链金融服务于客户的整个生命周期，其定制化、全方位、终身化特征突出；南京信息科技大学经济管理学院副教授葛和平博士从成长链金融的内涵和特征入手，对成长链金融发展的制约因素和前景进行了实证分析。他认为中国居民的信贷规模与可支配收入、消费水平和人口之间存在长期稳定的均衡关系，并指出增长链金融具有广阔的增长空.江苏中地控股集团董事长、傅荣宝成长链金融研究集团负责人梁振邦基于关系特定投资模型，系统分析了中小企业融资关系的选择机制，引入了“企业成长链金融”的新概念，并基于企业生命周期理论，科学划分了技术创新企业成长链的各个阶段。

在成长链金融风险控制机制的构建中，南京财经大学金融学院的纪在成长链金融风险控制理论模型和h-p滤波分解模型的基础上，论证了这一新的金融模型理论对于解决个人信贷业务中低效率、逆向选择和道德风险问题的有效性，并证明了个人成长链金融风险可控性和突破传统分阶段信贷模型局限性的可行性。傅荣宝董事长助理、傅荣宝成长链金融研究组副组长胡建指出，成长链金融不仅存在流动性风险、违约风险、意外风险等内部风险，还存在竞争对手威胁、国内信用信息系统和社会保障体系不完善等外部约束。因此，有必要推进成长链金融资产证券化，建立健全个人破产制度，构建大数据风险控制和预警系统，大力发展成长链金融保险业务和信用评估机构。

对于成长链金融的发展路径，暨南大学商学院教授黄兴年指出，成长链金融健康持续发展的关键在于科学严格的市场监管制度化、经营诚信化、投资者利益保护化，有效规避当前金融市场。柠檬市场特征非常强；江苏银行董事会办公室高级会计师姜荣分析了成长链金融对我国商业银行零售业务发展和转型的影响，并以江苏银行为例，探讨了我国城市商业银行发展成长链金融面临的机遇和挑战；傅荣宝成长链金融研究组副组长陈姝君指出，校园金融不仅是校园普惠金融的延伸，也是个人成长阶段成长链金融的核心业务领域。基于互联网思维优化校园金融业已成为弥补消费金融不足、促进社会消费经济增长的重要内容，也是互联网金融拓展新发展空空间、创新包容性发展模式的必然选择。

成长链金融的出现揭示了中国金融体系的转型特征，日益丰富的成长链金融研究成果反映了这一领域快速的金融创新和剧烈的制度变迁。正如创新理论的鼻祖熊彼特所说，技术创新对市场结构有着强烈的影响，技术和产品之间的创新竞争是市场竞争的主战场。因此，“成长链金融”的概念将标志着中国个人金融服务领域的一场重大革命，为各种金融机构创造一片新的蓝海。

然而，鉴于增长链金融概念的高级创新，本书不可避免地存在一些有待改进的问题，需要在理论和实践上进一步探索。