这是华尔街最怕发生的“危机” 比股灾更可怕

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10月份，全球股市终于有惊无险。然而，债券市场运气不佳，很少有人注意到世界刚刚经历了一场小规模的债务灾难。

自英国退出欧盟会议以来，全球主权债券收益率创下新高，债券价格平均下跌3%，为过去6年来最大单月跌幅。

目前，世界上最不担心的是股票市场，最担心的是债券市场。这是外国媒体对全球基金经理的调查结果。恐怕全球债券市场的噩梦才刚刚开始。

其杀伤力堪比股市崩盘

10月，全球债券市场经历了不同寻常的抛售压力。在中国国庆期间，接连出现黄金和英镑崩溃的场景，这严重损害了全球投资信心。

当然，当前债券市场的危机主要是由两个原因造成的:

1.全球债券发行量继续创新高，欧洲央行进一步扩大QE规模；(日本央行希望让债券收益率曲线变得更陡，这引发了人们的疑问，即日本央行是否愿意进一步踩下油门，实施刺激政策。(

2.全球货币政策失败了，更多的国家采取了扩张性财政政策来刺激经济，也就是增加发行的债务。(就连当地的暴君沙特阿拉伯也开始发行全球债券。(

据统计，目前负利率全球主权债务的峰值市值接近13万亿美元，但现在将达到10万亿美元，3万亿美元将在短时间内蒸发。债券市场的杀伤力堪比股市崩盘。

上述因素也导致债券收益率上升，收益率曲线变平，特别是长期债券收益率上升。

因为投资者已经意识到，央行已经没有能力推出新的货币刺激政策。与短期债券相比，退出刺激政策有望使长期债券的收益率曲线变陡，并提高长期债券的利率。

投资者意识到债券市场非常危险，并逐渐撤出他们的资金。

全世界的中央银行都希望政府债券的收益率上升，等等。(央行试图提高通胀预期以对抗紧缩，但徒劳无功)。这意味着各国央行可能会维持现有的宽松政策立场，而不是大幅削减刺激政策。

大债权人出售美国国债

债券市场危机的另一个迹象是全球央行抛售美国国债。据统计，2016年上半年，外国央行持有的美国国债减少了1920亿美元，是2015年同期820亿美元的两倍多。这也是自1978年以来前六个月最大的销售规模。

随着美国国债规模升至创纪录的19.79万亿美元，占国内生产总值的111%，更接近葡萄牙债务占国内生产总值的129%，最近，大债权人开始陆续出售他们的美国国债。