第三支柱：个人养老账户亟待建立

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目前，中国的养老金制度有三大支柱。第一个支柱是政府主导的基本养老金制度，它保障社会成员退休后的基本生活。第二个支柱是企业和员工自愿建立的职业养老金制度，包括企业年金和职业年金。目前，只有一些实力雄厚的企业能够运营，但第一、二支柱目前负担沉重。第三个支柱是个人养老金账户计划，该计划鼓励个人通过税收激励自愿参与，并可以单独选择不同的投资工具。与会嘉宾普遍认为，第三大支柱急需从实际需要出发来发展。

李超表示，从中国的情况来看，在人口老龄化加剧、财政支出压力加大的背景下，第一支柱的养老金替代率和第二支柱的覆盖面都是有限的。中国幅员辽阔，不同地区的经济社会发展水平不同，历史形成了复杂多样的政策。这些因素使得作为“储备”的第一和第二支柱难以独立支撑养老保障体系的负担。

中国社会保险协会会长胡晓义认为，在中国近乎单一的养老保障体系下，政府面临着双重压力:一方面，退休人员要求不断提高保障水平；另一方面，企业不断要求降低税率。最近，国务院刚刚作出分阶段降低养老保险费率的决定；同时，决定提高全国退休人员的基本养老金水平。只有多层次均衡发展，才能提高整个系统的可持续性。社会越发展，需求就越多样化。基本养老保险不能、不应该、也不需要满足所有的需求。基层以外的差异化需求应通过市场手段来满足。

李超认为，第三支柱养老金制度为社会每个成员提供了一个老年储蓄账户，使个人账户能够按照积累制度独立运作，并提高了支付的激励和保障水平。具体而言，第三支柱养老金制度应为社会每个成员提供一个老年储蓄账户，允许个人自愿向该账户缴费；该账户在一定范围内享受税收优惠。个人账户编码、支付、投资、取款、税务等信息由全国统一的授权机构管理，账户运营和监管由该机构的信息实现，从而降低税收和管理成本。统一向个人账户提供经批准的投资产品，实行低利率。

中国社会科学院美国研究所所长、世界社会保障研究中心主任郑炳文表示，国内企业年金已经运行了12年，个人没有投资选择，整个计划的回报率不合理。年轻人和老年人被绑在一辆战车上，采用同样的投资策略和资产配置，这实际上降低了年轻人的潜在利益。

第三个支柱的特点是灵活性高，个人有权选择投资。例如，在美国，第三个支柱是个人退休账户和其他个人补充养老金计划。自成立以来，爱尔兰共和军发展迅速。目前，基金积累已经超过了第一支柱“美国社会保障信托基金”、第二支柱“公共部门养老金计划”和“401k计划”。根据ici global提供的数据，截至2015年第三季度末，爱尔兰共和军的总资产达到7.3万亿美元，远远超过401k计划中4.5万亿美元的规模，成为美国最大的养老金计划。

401k计划必须由雇主发起，建立程序复杂，与此相比，个人退休帐户更适用，也更便于建立。美国的金融机构，如银行、共同基金公司、人寿保险公司、证券公司等。，只要个人有一定的收入，就可以开自己的个人退休帐户。

Ira在投资选择上有很高的灵活性。与401k计划相比，受托人选择投资产品的范围，在投资产品的配置上有更大的灵活性。其灵活性也体现在灵活提取和免税继承上；当资金期限达到一定期限或参与者面临疾病等特殊情况时，可以提取资金。

业内人士认为，发展以个人养老金账户为基础的第三支柱，不仅有助于公众抵御通胀、分享经济增长的机遇，也有助于将造福国家和人民的长期资金引入资本市场。

中国基金业协会党组书记、会长洪磊表示，发展第三支柱不仅迫切，而且现实可行。资产管理行业的发展为第三支柱的发展提供了成熟的市场体系和多层次、多类型的风险偏好产品的丰富选择，启动第三支柱的条件已经成熟。