信达澳银信用债债券型证券投资基金2016第一季度报告

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基金经理:信达澳洲基金管理有限公司

基金托管人:中信银行股份有限公司

报告提交日期:2016年4月21日

1个重要提示

董事会和基金管理人董事保证本报告所载信息不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据基金合同的规定，于2016年4月20日对本报告中的财务指标、净值表现和组合报告进行了审核，确保审核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

基金管理人承诺本着诚实、信用、勤勉的原则管理和使用基金资产，但不保证基金会获得一定的利润。

该基金过去的业绩并不代表其未来的业绩。投资是有风险的，所以投资者在做出投资决定之前应该仔细阅读招股说明书。

本报告中的财务信息未经审计。

报告期为2016年1月1日至2016年3月31日。

2基金产品概述

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3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位:人民币元

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注:1 .上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的全部费用(如开放式基金的认购、认购和赎回费用等)。)，计入费用后的实际收入水平低于所列数字。

2.当期已实现收入是指扣除相关费用后的基金利息收入、投资收入和其他收入(不包括公允价值变动收入)的余额，当期利润是当期已实现收入加上当期公允价值变动收入。

3.2基金净值的表现

3.2.1报告期基金份额的净增长率及其与同期业绩基准收益率的比较

信达澳洲信用债券

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信达澳洲信用债券

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3.2.2基金合同生效以来基金累计净增长率变化与同期业绩基准收益率变化的比较

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注:1 .本基金的基金合同于2013年5月14日生效，认购和赎回业务于2013年7月8日开始。

2.基金投资组合比例为:债券资产投资比例不低于基金资产的80%，其中信用债券投资比例不低于债券资产的80%；股票、权证等权益性资产的投资比例不超过基金资产的20%，其中基金投资所有权证的市值不超过基金净资产值的3%；一年内到期的现金或政府债券不得低于基金资产净值的5%。根据规定，基金应在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。

4管理员报告

4.1基金经理(或基金经理组)介绍

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注:1 .基金经理的任命日期和离职日期由公司决定。

2.证券业的含义符合《行业协会从业人员资格管理办法》的有关规定。

4.2经理对报告期内基金运作合规性和可信赖性的说明

报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开发行证券投资基金运作管理办法》、《基金合同》等相关法律法规及监管部门的相关规定，按照诚实、信用、勤勉、安全、高效的原则管理和使用基金资产。在严格控制投资风险的基础上，他为基金持有人寻求最大利益，没有做出任何损害基金持有人利益的行为。

4.3公平贸易的特殊说明

4.3.1公平贸易制度的实施

基金管理人建立了投资决策和交易的内部控制制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者利益。基金管理人建立了严格的公平交易机制，确保不同基金买卖相同证券时，交易量按照比例分配原则在基金间公平分配。报告期内，本公司分析了本公司管理的不同投资组合的整体收益率差异以及不同投资类别(股票和债券)的收益率差异。本文采用数据统计相结合的方法，重点考察价格差异产生的原因，分析了公司连续四个季度同一方向、不同时间窗(日内、3日内、5日内)管理的不同投资组合的价格差异，对以公司名义进行的交易，如在一级市场购买部分债券、购买非公开发行股票等进行了审查和监控，未发现公司管理的投资组合存在违反公平交易原则的情况。

4.3.2异常交易行为的特殊解释

报告期内，未发现基金的异常交易行为。报告期内，本公司管理的投资组合在交易所公开竞价当日没有反向交易。

4.4报告期基金投资策略及运作分析

在过去的2016年第一季度，央行只进行了一次RRR降息行动，这实质上是实施了一项中性政策。公开市场的资金是谨慎的，回购利率保持在2.25%，这使得短期收益率无法进一步下降。央行政策的这一变化可能基于几个方面的担忧:汇率贬值压力、通胀压力反弹以及结构性改革的必要性。事实上，人民币对美元的汇率最近一直保持稳定，但对非美元货币的汇率略有下降。在猪肉和新鲜蔬菜的推动下，消费价格开始逐步反弹。受大宗商品、螺纹钢和铁矿石价格飙升的推动，生产者价格指数(ppi)的下降趋势也趋于一致。这些因素在短期内抑制了债券市场，尤其是利率产品的长期曲线。

在本报告所述期间，养恤基金维持了较短的期限，并降低了杠杆比率。然而，由于基金保持一定的股票头寸，基金的净值受到负面影响。

由于货币政策的边际趋同、通胀压力的上升以及对宏观经济稳定的乐观预期，债券市场形成了明显的调整压力。与此同时，今年以来，信用债券违约事件接连发生，尤其是地方国有企业乃至中央企业的违约。经济下滑的尾部风险逐渐释放，这使得区分信用债券变得困难。由于早期外包业务的扩张，资金在信贷市场堆积，杠杆率高。一旦信贷事件逐点发生，市场的流动性将耗尽，利率产品也将受到影响。因此，预计市场将继续调整。

然而，从长远来看，宏观经济稳定的基础并不牢固，缺乏新的增长势头和方向。猪肉和新鲜蔬菜的价格处于历史最高水平，在未来两个月内应该会达到最高点，然后回落。因此，对经济的乐观预期将逐渐被证伪，通胀压力将被削弱。中长期而言，我们对市场保持乐观。

基于上述判断，我们认为债券市场危机并存，基金将保持匹配的投资组合期限，在保证流动性的前提下，积极发掘潜在投资机会，提高投资组合回报，不负基金持有人的信任。

4.5报告期内基金的业绩

截至报告期末，甲类基金份额:基金份额净值为1.138元，累计净值为1.138元。本报告期内净股增长率为-2.15%，同期基准收益率为1.10%；

截至报告期末，丙类基金份额:基金份额净值为1.122元，累计净值为1.122元。本报告期股票净值增长率为-2.18%，同期业绩基准收益率为1.10%。

4.6报告期内基金持有人数量或基金净资产值的预警说明

没有。

5投资组合报告

5.1报告期末的基金组合

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5.2报告期末按行业分类的股票组合

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5.3按公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前十名股票投资明细

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注:本基金于报告期末仅持有上述股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券组合

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5.5按公允价值占报告期末基金净资产值的比例排序的前五名债券投资明细

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5.6按公允价值占基金期末净资产值的比例排序的前十名资产支持证券投资明细

注:截至报告期末，基金未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值的比例排序的前五名贵金属投资明细

注:在报告期结束时，基金没有持有贵金属。

5.8按照公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前五名权证的投资明细

注:本基金于报告期末并无持有认股权证。

5.9报告期末基金投资国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

注:本基金未参与国债期货投资。

5.9.2报告期末基金投资国债期货的头寸及损益明细

注:截至报告期末，本基金未持有国债期货。

5.9.3本期国债期货投资评估

注:本基金未参与国债期货投资。

5.10投资组合报告注释

5.10.1本报告期内，基金投资前十名证券的发行人未受到监管机构的调查，也未在报告编制日前一年内受到公开谴责或处罚。

5.10.2在基金投资的前十只股票中，没有投资超过基金合同规定的备选股票池的情况。

5.10.3其他资产的构成

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5.10.4报告期末转换期持有的可转换债券明细

注:在报告期末的转换期内，基金未持有可转换债券。

5.10.5报告期末十大股票限制流通情况说明

注:截至报告期末，基金前十只股票无流通限制。

5.10.6投资组合报告注释中的其他书面描述

由于四舍五入，子项目和总项目之间可能会有尾差。

6开放式基金份额变化

单位:份

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7基金管理人使用固有资金投资基金

7.1基金管理人所持基金份额的变化

注:报告期内，基金管理人未使用固有资金投资基金。

7.2基金管理人使用固有资金投资于基金的交易明细

注:报告期内，基金管理人未使用固有资金投资基金。

8 .影响投资者决策的其他重要信息

没有。

9参考文件目录

9.1参考文件目录

1、中国证监会批准的筹资文件；

2.信达澳洲信用债券证券投资基金基金合同；

3.信达澳洲信用债券证券投资基金托管协议；

4.法律意见；

5.基金管理人业务资格和营业执照的批准；

6.基金托管人的批准文件和营业执照；

7.报告期内公开披露的净资产值、基金份额净值等临时公告。

9.2存储位置

参考文件应存放在基金经理和/或基金托管人的住所。

9.3访问方法

投资者可在基金经理和/或基金托管人的办公室、营业场所和网站免费查阅这些文件，以备将来参考。在支付生产成本后，投资者可以在合理的时间内获得文件的副本或复印件以备将来参考。