全球股市3月复苏对冲基金收复部分失地

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在经历了2008年以来最糟糕的一年后，全球对冲基金在去年3月收复了一些失地。这主要是由于3月份全球股市表现为两年来最好的月度表现，尤其是在新兴市场。

根据全球对冲基金研究机构hfr的最新数据，3月份hfr基金权重综合指数上涨1.8%，为2015年2月以来的最佳月度表现。其中，3月份hfri新兴市场指数上涨6.9%，这是自2009年5月以来新兴市场表现最好的一个月。这一收益抵消了1月份的损失，使得新兴市场对冲基金的年度表现转红至0.8%。根据evestment数据，近70%的对冲基金上月上涨，平均涨幅为2.3%。据彭博社(Bloomberg)报道，管理着13亿美元资产的cqs多元化基金今年1月和2月下跌逾4%，3月上涨5.2%。

市场分析师表示，3月份全球市场复苏的最重要原因之一是，美联储(Federal Reserve月份利率会议的总体基调仍相当温和，因此美元指数最近进入盘整，减缓了资金从新兴市场的外流，并给新兴市场一个喘息空间。其次，新兴国家开始放松货币政策和经济刺激。印度提出了一项经济刺激计划，在一定程度上提振了股市。

hfr总裁肯尼斯海因茨(Kenneth heinz)表示:“第一季度有两个明显的市场周期，一个是年初后的前六周，期间大宗商品和新兴市场抛售；第二个是过去六周，市场继续复苏。对冲基金能够适应市场变化，有效防止市场下跌。”

今年2月，全球对冲基金继续受到业绩和投资者信心下滑的影响，总规模下降了201亿美元，近65%的基金经理业绩下滑。其中，由于黄金价格和政府债券的上涨，cta基金(管理期货基金)在各种对冲基金中遥遥领先，正回报率为4.29%；拥有多只空股票的对冲基金以-4.08%的涨幅垫底。今年3月，对冲基金的策略(如股票对冲、事件驱动和相对价值套利)都非常强劲。hfri股票套期保值指数在3月份上涨了3.4%，这是自2012年3月以来最强劲的月度表现；受美联储鸽派影响，高频交易指数相对价值套利指数上涨2.3%；hfri事件推动该指数上涨2.7%。Lyxor资产管理策略师philippe ferreira指出，对冲基金3月份的稳定表现主要来自多头/多头空股市策略和事件策略带来的收益。多头/多头空债券市场也帮助对冲基金获得利润。

preqin对冲基金产品部门主管Amy bensted表示，2016年第一季度的开业似乎给对冲基金带来了挑战，就像2015年下半年一样。全球经济波动、股市下跌和大宗商品价格持续疲软是构成挑战的因素。然而，今年3月行业形势有所好转，不仅总体实现收入，还创下2012年以来的最大月度回报。

他提醒称，尽管3月份业绩突出，但今年迄今，半数对冲基金的回报率仍为负值，整个行业需要在未来几个月进一步复苏，才能超越2015年的盈利表现，赢回投资者的青睐。