中资银行国际化 宜“跟随”投资

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汇丰是全球银行业中最国际化的银行之一。截至2015年12月31日，汇丰控股总资产达到2.41万亿美元，其中欧洲、亚洲、中东和北非、北美和拉丁美洲分别占46.87%、36.92%、2.48%、16.35%和3.58%。与汇丰相比，中国银行的国际化程度相当低。然而，随着“双向开放”和“一带一路”战略的实施以及人民币国际化，中国银行业在“十三五”期间迎来了国际化的黄金时期。

目前，国内银行的国际化有几个特点:一是国际化程度低。中国已成为世界第一大贸易国、第二大外国投资国和吸引外资国，与全球近200个国家和地区进行贸易，并在全球180多个国家和地区进行直接投资。然而，中国银行业海外机构的覆盖面落后于贸易和投资，只有50多个国家和地区。此外，五大银行海外业务的总体比例不到10%，国际化程度最高的中资银行比例不到30%。

二是业务规模快速增长，经营业绩明显改善。截至2015年6月底，五大银行海外资产规模达到9.7万亿元，是2010年底的2.7倍；营业收入和税前利润分别达到1061亿元和513亿元，分别是2010年全年的1.3倍和1.2倍。“十二五”期间，五大银行海外资产、营业收入和税前利润年均增速高达20%；另一方面，资产质量继续优化，海外不良贷款率低于0.5%，远低于国内业务平均水平。运营效率的提高提高了海外业务对集团的贡献。截至2015年6月底，五大银行海外资产占比、营业收入占比和税前利润占比分别达到9.2%、8.3%和7.6%，比2010年分别提高3.6%、2.4%和1.4个百分点。

第三，在战略上高度重视。中国的银行，尤其是五大银行，已经将国际化纳入其发展战略。

第四，地区结构失衡。中国银行业一般选择先在香港设立机构，然后向其他国际金融中心扩张，而一带一路的机构布局相对滞后。

第五，国际扩张模式多样化。经过多年的发展，如今的中资银行不仅通过设立分支机构进入海外目标市场，还通过参股和并购开辟了走出去的途径。例如，2010年和2012年，工行收购了东亚银行在加拿大和美国的子公司，并直接获得了在美国和加拿大开展公司和零售业务的银行牌照。建行2014年收购巴西bic银行一举完成了其在巴西的战略布局，为其未来在拉美的机构扩张奠定了基础。随着“双向开放”、“走出去”、“一带一路”战略的实施和人民币国际化的扩大，“十三五”将是中国银行业国际化的关键时期。

结合汇丰的国际化经验，我们认为，首先不要急于进入本地金融市场。在国际化的早期阶段，“跟随”应该是重点，中资银行应该跟随中资企业走出去。目前，零售业务已开始成为银行独立开拓海外市场的业务领域，而投资银行业务也处于起步阶段，海外机构的业务范围越来越广。然而，从汇丰集团的国际化来看，急于拓展本地市场往往会带来业务风险的快速增加。我们相信，即使大多数企业依靠中国企业的国际扩张和投资，并提供传统的贸易融资和贷款服务，他们仍然可以实现业务规模的快速扩张。

第二，地域分布需要平衡。在中国未来的国家战略中，特别是随着“一带一路”战略和人民币国际化，第三世界国家和新兴经济体的地位也非常重要。然而，中国金融在这些领域的影响力非常小，因此有必要对海外布局进行适当调整，并大幅提高这些领域的覆盖面。目前，大银行已经开始在这些国家和地区增加布局。例如，工行在2015年收购了土耳其泰克斯特银行，建行在2014年收购了巴西比奇银行；交通银行在2015年收购了巴西银行。

第三，充分利用人民币国际化带来的战略机遇。中资银行海外机构可以利用其在对华贸易投资中的全球网络优势、专业素质优势和客户优势，积极参与跨境人民币结算、境内保险和境外贷款、离岸金融等业务，形成与本土银行互补的差异化竞争态势。随着人民币的区域化和国际化，中资银行可以逐步完善本币和外币业务的融合，重点发展人民币汇兑业务、跨境贸易结算业务以及境外企业和居民的人民币业务。有条件的话，我们将探索本地人民币贷款和贸易融资，推动人民币国际化。