保本基金发行暴增 大型担保机构担保额度吃紧

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保本基金发行的担保基金大幅增加。担保机构的担保金额较紧。有两种方法可以改变保本基金。你能得到市场吗

牛市结束后的风险规避，加上保本期的担保条款和“正当赎回”特征，保本基金的规模和发行节奏一直处于井喷状态。但保本基金经理提醒，保本基金的发行规模在内部受到基金公司净资本的限制，在外部受到担保公司担保金额的限制。目前，这两个配额处于相对紧张的状态。“算上要发行的批准文件，新的保本基金不会太多。一旦规模达到饱和，某些类型的保本基金可能会出现。”

许多公司已经保证了规模

超过200亿

根据规定，基金公司的保本基金规模不得超过其自有净资产的30倍。据公开数据显示，自去年7月以来，保本基金的规模约为1500亿元，其中南方基金和华安基金的保本基金均超过230亿元，平安大华等多家公司的保本基金也在200亿元左右。

深圳一家基金公司的一名固定收益人士告诉记者，大多数基金公司在发行保本基金时都处于“补缺”状态，保本基金正迅速发行，而保本基金只有在发行后才能发行，少数公司对保本基金持谨慎态度。

一家保本基金规模较小的基金公司的市场参与者分析，对保本基金持谨慎态度有三个原因:第一，股市的剧烈波动越来越频繁。如果不小心，净值会低于面值，这将增加以后操作的难度；其次，信贷风险仍在积累。万一踩到雷，保本基金会赔钱的。虽然有担保公司，但基金公司也有风险；第三，目前大型担保公司的配额相对紧张。如果他们与小担保公司合作，担保公司必须考虑自己的风险。

担保公司的配额越来越紧

据了解，中国保险和重庆三峡担保是业内最大的两家为保本资金提供担保的担保公司。根据上海一家基金公司的市场消息，担保公司也有担保额度与净资本比例的要求。最近，当他们接近他们发行新的保本基金时，他们发现大型担保公司开始有严格的配额。北京的一位保本基金经理计算了这个账户。目前，市场上约有1000亿保本基金，其中60%至70%由中国保险担保。根据中国保险官方网站的数据，截至2015年底，公司总资产约为104.06亿元，担保金额约为2000亿元，但这些担保金额均不能用于保本资金。“按照目前保本基金大规模扩张的步伐，外部担保额度紧张也就不足为奇了。”他表示，大型担保公司还将考察管理人员的资质和管理规模，担保公司和管理人员之间的双向选择肯定是未来的趋势。

显然不可能轻易补充资本。如果保本基金全部付清，还会有类似的替代产品吗？对此，一些资深业内人士认为，未来保本基金可能有两个“转型”方向，一个是有保本策略但没有担保和刚性支付条款的准保本基金，另一个是没有严格的cppi和tipp策略、以绝对收益为目标的量化基金。