2017年经济增速预期平稳 供给侧改革进一步深化

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在如此巨大的差异背后，一个不容忽视的背景是中国经济已经暂时稳定。中国2016年的经济增长率预计在6.7%左右，这为中国的经济转型和进一步改革奠定了基础。

对中国经济来说，2016年是意想不到的一年。从年初的股市动荡到年底的债券市场波动；从年初产能持续下降到产能下降背景下的钢铁和煤炭价格上涨；从年初开始，房地产市场飙升，到年底，地方政府加强了监管...

2017年，中国经济仍不确定，充满希望。

一些新的变化已经开始:货币流动性开始萎缩；在杠杆率飙升的情况下，需要化解金融风险；通货膨胀可能会进一步上升；房地产市场的思维转向“房子是用来生活的”；中美关系存在不确定性。

在这些变化下，不同的机构和专家开始对中国明年的经济预测产生分歧。根据《21世纪经济报道》的统计，最乐观的机构预计中国明年的经济增长率为6.6%，一些机构甚至认为7%的增长率不能排除。一些机构认为明年的经济增长率只有6.2%，一些机构甚至认为可能低于6%。

在如此巨大的差异背后，一个不容忽视的背景是中国经济已经暂时稳定。中国2016年的经济增长率预计在6.7%左右，这为中国的经济转型和进一步改革奠定了基础。

经济中存在不确定因素

过去几年的经济增长率一直保持在6.5%以上。这种情况会在2017年继续吗？

一些专家认为有一定的困难。关键因素是，依靠股市和房地产刺激经济的老路在2017年不会奏效。

与2015年类似，2016年前三季度，金融业和房地产业增加值占gdp(地区GDP)的比重分别为8.8%和6.5%，合计达到15%以上，带动整体经济增长超过1个百分点。剔除这些刺激因素后，2015年和2016年的实际经济增长率已下滑至6%以下。

然而，目前中国有必要遏制房地产泡沫和金融资产泡沫，而美国当选总统特朗普在海外的新政已成为2017年影响中国经济的最大悬念。

中国宏观经济研究院前常务副院长、首席专家陈东琪认为，2017年中国经济的不确定性确实在增加。他特别指出，美国新总统特朗普变得非常不确定，中国的出口和房地产也存在很大的不确定性。

这使得中国经济增长很难在2017年达到6.5%。“在过渡时期，经济增长率肯定会下降。因此，我们必须采取预防措施，防止经济增长率大幅低于6.5%。”他说。

一位宏观专家指出，关键是2016年的“三比一、一减一补”改革没有采用市场手段，导致房价、煤炭价格、钢材价格快速上涨。在这背后，是否有真正的需求是值得怀疑的。

“如果上述价格上涨不是由实际需求引起的，那么2017年大宗商品和各种资产价格将继续出现“三比一、一降一补”的供给面结构性改革，这可能导致中国经济滞胀。”上述专家表示。

所谓“滞胀”是指经济增长缓慢和通货膨胀水平上升。资产价格泡沫破裂后，经济可能会再次萎缩。

根据国家统计局的数据，2016年消费价格稳定，但今年11月，钢铁和煤炭价格同比都翻了一番。工业品出厂价格指数由负转正，去年12月同比增长-5.9%，今年11月同比增长3.3%。

一些专家预计，以购买力平价为特征的投资势头已经形成，基础设施投资将再次成为引领增长的主要引擎。以原材料为首的上游产品价格大幅反弹，刺激了整体价格上涨。

一些专家认为，2017年有一些有利因素。亚洲开发银行驻中国代表处高级经济学家庄健认为，如果特朗普实施贸易保护主义，可能确实对中国经济有害。然而，如果美国经济加速，也将刺激中国的外贸出口。

与此同时，他认为，当中国的房地产和其他行业对经济的贡献下降时，有必要看看基础设施是否能填补因房地产投资放缓而造成的空空白。“这样，2017年中国经济的增长率就不会太弱。”

严格防范经济风险

在经济转型时期，如何在不使经济“失控”的情况下，通过各种手段推进经济改革，已成为一个关键问题。

《21世纪经济报道》记者发现，许多专家认为，如何防范风险已经成为一个重要问题。

中国社会科学院副院长蔡芳指出，“十三五”期间，中国经济潜在增长率已降至6.2%，原因是劳动年龄人口和劳动参与率正在下降。“这可以通过提高生育率来解决。提高全要素生产率和更有效地分配资源也将有利于经济增长。为了实现更高的经济增长，劳动力需要从低效率部门转移到高效率部门，例如农村劳动力转移到城市。”

但是，如果户籍制度不改革，到了一定年龄，回农村的人数总有一天会超过每年进入城市的人数。“这个过程已经变成了一个反库兹涅茨的过程，这将对中国的经济增长带来新的负面影响。”他在最近的一次会议上说。

蔡芳认为，如果资本不能进入实体经济，它将流入与实际竞争力几乎没有关系的行业，这将最终导致经济泡沫。“这种情况不是我们所希望看到的。”

《21世纪经济报道》获悉，事实上，整个经济问题仍有待解决。

根据央行数据，11月末，人民币贷款增加7946亿元，家庭贷款增加6796亿元。换句话说，超过85%的新贷款仍然流向房地产，而不是实体经济。

此外，2016年前11个月流向制造业的投资为1701.52亿元，增长3.6%，占总投资的31%；房地产投资93387亿元，同比名义增长6.5%，占总投资的17%；基础设施投资105938亿元，增长18.9%，占比19.67%。这表明，从投资流向房地产的资本增长率是实物制造业的两倍，流向基础设施的资本增长率是制造业的五倍以上。

一些专家指出，中国目前的经济经历了一个///////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////////随着地方政府不断提高单位面积土地出让价格，最后，从政府卖地到国有企业买地，再到国有银行放贷，形成了资产价格螺旋式上升的巨大泡沫。”

在他看来，当房价上涨时，这种情况没有什么影响。一旦居民负担不起房价，房价下跌，银行的坏账就会出现，危机就会发生。“这是日本、香港和泰国的故事，当时房地产泡沫破裂，最终爆发了金融危机。我们需要防止这种情况发生。”

《21世纪经济报道》获悉，2015年中国金融业增加值占gdp的8.5%。一些专家说，美国目前只有6.5%，这是中国经济中资产泡沫的一种表现。

市场化改革迫在眉睫

风险的存在不是不进行改革的原因，而是加快改革的动力。

中国社会科学院财政经济研究所副所长王指出，明年要在确保经济不突破底线的同时，加快供给面结构改革。

关键是如何刺激实体经济的增长。2016年1月至11月，全国固定资产投资(不含农民)538548亿元，同比名义增长8.3%。然而，私人投资的增长率仅为3.1%，这表明一些深层次的问题尚未得到解决。

一些专家指出，对于当前民营企业投资放缓，核心是放宽民营企业准入，打破垄断，特别是服务业的垄断。目前，有一个巨大的投资空室，无论是为居民上学，养老和看医生。与其让成千上万的中国人去海外购物、上学和看病，不如通过各种改革措施来提高中国这些行业的整体水平，并将这些消费留在中国。

庄健认为，近年来消费对经济增长的拉动作用不断增强，已经超过了投资对经济的拉动作用，普通人(603，883，购买)的生活质量进一步提高。“旅游、养老和教育的需求非常强劲，相关政策需要进一步配套和完善。我认为这些潜力将得到进一步激发。”

同时，他指出，需要加快相关社会保障体系的建设，以减少居民对老年教育的担忧。

国家行政学院决策咨询部的研究员王认为，有必要确保房子用于居住，而不是用于投机。

“现在做生意很难，但最好是投机买房子赚钱。它不会起作用的。你不能从事泡沫，你不能从事虚拟的东西，房子不是用来投机的，这个词必须实施。”他认为，房地产的定位应该落实，中国经济将继续改善。

同时，鉴于地方政府以卖地为主要收入来源，下一步迫切需要通过改革为地方政府开辟新的财源。

此外，供应方的去产能、去库存、去杠杆化、降低成本和短板等结构性改革，从根本上说，应该走市场化的道路。否则，通过行政手段降低生产能力，就有可能拯救僵尸企业，最终产生坏钱赶走好钱的效果。

按照惯例，国家统计局将在2017年1月中旬和下旬公布2016年的经济数据。大多数机构认为，2016年6.7%的经济增长率不是大问题。2017年3月，全国“两会”政府工作报告宣布了2017年的经济目标。大多数机构认为，2017年的经济目标可能略低于2016年6.5%至7%的区间目标。

中银国际首席经济学家曹远征认为，这不应该过分担心。

“因为目前消费对经济的贡献率已经达到70%，虽然经济正在放缓，就业方面不会有问题。因此，经济增长率可以达到6%，因为它已经能够保证充分就业。”他说。