充分利用理财大数据 开展理财评价工作

本篇文章3806字，读完约10分钟

2016年初，在中国政府证券登记结算有限责任公司(以下简称“CCSD”)召开的2016年银行业金融管理市场年会上，银行业金融管理登记托管中心向市场公布了银行业金融管理业务综合能力评估方案和初步遴选结果，引发了市场热议。2016年8月，银行金融登记托管中心(以下简称“金融中心”)成立，其业务范围还包括金融咨询和评估。为此，记者就财务评价相关问题采访了中央结算公司副总经理梅。

记者:金融中心的建立是中国银行业金融市场的一件大事。作为金融市场的重要基础设施，它将对中国金融市场的稳定发展发挥重要作用。新成立的金融中心主要从事金融登记和托管业务。那么，你进行金融业务评估的动机是什么？

梅::对金融中心进行财务评价主要有四个原因:

一是银行金融市场发展的客观需要。根据最新情况，银行理财产品余额超过28万亿元，年发行量超过160万亿元。有600多家银行发行理财产品，理财产品的年发行量仅超过15万份。如此巨大的资产管理市场需要一个客观、中立的机构来进行财务评估，以方便投资者了解、分析和判断金融发行银行和金融产品的状况。

其次，从监管的角度来看，有必要进一步了解各银行业金融机构金融服务的综合能力和风险。由于银行规模、内部管理水平和业务熟练程度的差异，银行业金融机构实际开展理财业务的综合情况差异很大，风险和收益也不同。因此，开展财务评价有利于监管部门更好地把握银行财务管理的实际操作和财务投资中隐藏的风险，能够积极引导银行财务管理业务的转型和发展。

第三，银行理财产品已经成为个人投资者理财的首选。然而，绝大多数投资者很难全面、准确、直观地掌握银行的财务管理水平。他们只能通过自己的宣传和口碑，以及简单地比较回报率和期限来作出投资决定，这不利于投资者的理性投资和市场的公平竞争。

第四，作为理财产品的发起管理银行，他们也希望了解同业的财务管理水平和市场表现，从而借鉴其他银行的经验，提高管理水平。为此，我们于2014年开始研究评估工作，2015年进行了初步数据模拟和修订完善，2016年初在部分银行进行了试点。

记者:目前，也有一些机构进行财务评估。与这些机构相比，金融中心进行财务评估的突出特点是什么？

梅::目前，一些机构已经开始从不同角度参与银行财务管理评价。金融中心开展的财务评价具有以下突出特点:

一是客观性。金融中心通过全国银行金融信息登记系统(以下简称“金融登记系统”)实现了金融业务全过程的电子化集中登记，并在此基础上形成了银行金融管理的大数据，涵盖了银行金融管理设计、发行、招募、投资交易、终止赎回等所有详细的业务数据。财务评价可以通过这些数据自动生成财务评价结果，没有任何主观性，也没有在给钱时提高评价结果的商业行为。

第二，中立。作为中国金融市场的重要基础设施，金融管理中心一直致力于为金融市场提供安全、高效、专业的综合服务，推动中国金融基础设施建设，防范和化解金融风险，保护投资者利益。引入客观、中立、全面的银行财务管理评价，是金融管理中心为促进银行财务管理市场发展、提高银行财务管理透明度、防范金融风险所做的重要努力。我们不会为此收取任何费用。

第三，全面性。由于财务登记信息的完整性和全面性，我们可以从多角度、全方位客观地审视银行的财务管理水平。例如，从理财投资资产信息和相关交易信息中，我们可以评估和分析大多数理财产品的投资资产，从基础资产的角度评估银行投资和风险控制能力；又如，通过理财产品赎回期限和赎回终止的登记信息，我们可以掌握理财产品的实际赎回和费用，从产品实际实现收益率的角度衡量理财产品的盈利能力，评估刚性赎回的风险。

记者:听你刚才的介绍，金融登记系统在银行金融业务评估中起着非常重要的作用。你能详细解释一下吗？

梅:金融登记系统于2012年开始建设，并于2013年6月在全国银行业正式使用。该系统首次实现了银行理财产品的集中注册系统，开启了理财产品报告的无纸化时代，是中国银行理财市场的重要基础设施；为推进银行理财业务全面信息化，初步建立了大型银行理财信息数据库。评估系统中的绝大多数指标直接来自银行在金融登记系统中登记的各种金融业务相关数据。理财登记系统包括2011年以来各理财发行银行的理财产品信息和2014年以来的理财投资交易信息。数据登记范围涵盖理财产品的整个生命周期，包括产品申报、发行、招募、存续和终止等产品方信息，以及产品投资资产、投资交易和资产估值等投资方信息。目前，共有663家注册银行，注册资本超过600亿元。数据登记按照统一的数据元标准进行，有利于保持金融业务分类和数据统计的一致性。同时，为了保证财务信息的登记质量，提高数据的完整性、及时性和准确性，我们有专人定期或不定期对系统数据进行抽查，并监督银行进行修改。

记者:能否简单介绍一下评估体系，包括哪些评分指标和内容，以及如何确定权重？

梅::我们的财务管理评价体系是对我行财务管理业务综合能力的评价，从设计能力、发行能力、投资能力、合规性四个一级指标进行评价，每个一级指标下有多个二级分类指标。目前，已经设计了30多项指标，其中包括5项降分指标。设计能力主要评价银行的产品设计和创新能力。主要衡量产品设计阶段银行的产品丰富度和产品设计创新度。发行能力主要从发行和募集资金的角度衡量银行理财产品的总量、募集效率、资本稳定性和资本结构。投资能力反映了银行在产品投资运作中的各种能力，包括投资资产价值的评价、投资环节各种风险管理的评价、投资团队能力的评价和实现收益率的评价等。如果银行在投资过程中已经经历了风险事件，我们将扣分。合规性主要是指银行理财业务对投资者的监管指引、信息披露和诚信的合规性，对于不合规、不诚实甚至违约的情况，我们也会扣分。

就具体指标和评分权重而言，我们的评价体系具有以下特点:

首先，定量指标为主，定性指标为辅。大多数指标是基于财务登记信息进行定量计算的，以减少评分的主观性。少数难以获得数据或主观的指标，如理财产品的创新程度，将通过专家评估和问卷调查的方式进行评分。

二是紧密结合银行理财业务的特点，按照要求设计指标。银行理财产品在收益特征和风险特征上与基金、股票等其他投资产品有很大不同。例如，银行的金融赎回率是粘性的，传统的夏普比率计算方法不能得到正确的结果；一些理财产品的收入偏离了基础资产的实际收入。因此，在评估中，我们根据各种理财产品的实际操作特点，逐一设定指标，考虑理财产品实际面临的各种风险，以确保评估指标的科学性和有效性。

第三，以行业标准为准绳，采用非线性和相对评分规则。在指标和分数的对应关系中，量化指标通常是主观的。为了尽可能地避免这个问题，我们将根据整个市场的数据来计算行业的平均水平和分布，并制定一个评分标准。银行的得分通常是根据相对于市场水平的财富管理业务来确定的。此外，银行的得分不会随着某一指标的增加而线性增加，而是逐渐缩小。因此，如果你想得到更高的分数，仅仅靠一两个指标脱颖而出并不会起到很大的作用，而是取决于每个指标的综合得分。

记者:从每条线路的具体性能和模拟结果来看，评估结果显示了哪些特点？

梅::就综合实力而言，大银行总体排名较高，但我们也注意到，一些城市商业银行也名列前茅。事实上，在过去的一两年里，一些城市商业银行和农村金融机构的理财业务发展非常迅速，并开始挑战大银行的地位。

从个人能力来看，大银行一般在发行能力和风险控制能力方面具有绝对优势，而中小银行在盈利能力方面更为突出。但是，在评估中，我们也注意到，虽然一些中小机构的财务管理规模在快速增长，更多的是依靠银行间的财务管理和外包投资，但银行在投资能力和人才方面的提升有限。这种财务管理发展模式很难形成真正的核心竞争力，这些银行也很难在评价结果上实现突破性的提高。

记者:您认为，作为银行财务信息的权威机构，贵公司向市场介绍评估结果会对市场产生什么影响？

梅::实际上，我们去年已经把评估方案和试用评估结果发给了市场上的一些机构。从反馈来看，大多数银行认为评价体系的评价方法科学，指标设置合理，整体评价结果具有说服力。这也给了我们信心。在听取了相关银行的意见后，我们准备在今年向市场正式介绍银行理财业务的评估结果。

我们相信，银行理财业务综合能力评估计划及结果的公布将为理财市场带来以下好处:

首先，推动银行提供更好的综合金融服务，而不是单纯依靠回报率和客户粘性来吸引和留住投资者。根据理财业务的评价结果，银行不仅可以清楚地看到我行理财业务的优势和劣势，还可以很容易地找到在各个领域表现突出的银行，从而促进银行间的交流和提高。投资者可以全面、直观地了解各银行的财务管理业务，减少信息不对称，做出更加理性的投资判断，促进银行财务管理的发展。

二是推进银行理财业务的规范化发展、转型和创新。将银监会的政策规定和发展要求纳入指标体系，促进银行选择标准化、差异化的竞争战略，以创新促发展，以转型赢未来。

第三，规范财务评价。在当前的金融市场中，有各种各样的评价、奖励和排名。对金融中心的中性评价可以创造一个良好的市场环境，银行不需要为此付费，这促使银行集中其金融资源和精力提供更好的金融服务。

理财产品的资产配置

结合

现金和银行

存款

非标准化

债务资产

金融市场

工具

中国银行理财市场的存在

资料来源:《中国银行业金融市场报告(2016年上半年)》《制图:快乐》