5年、10年国债期货开盘直线跌停 创上市后最大跌幅

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周四(12月15日)，10年期国债期货开盘下跌1.6%，为上市以来最大跌幅，5年期国债期货也出现下跌。

新湖期货分析师李鸣宇表示，作为一种衍生产品，国债期货的杠杆率高达60倍，近期的下跌具有足够的杀伤力。

资本价格持续上涨，经济复苏回暖，通胀压力凸显，被机构视为抑制当前债券市场的三座大山。信用债券对冲也成为一种替代力量。

银河证券(Galaxy Securities)分析师刘丹认为，目前最大的观点是，信用债券此前在回调方面受到限制，许多基金仍在囤积。现在，收益率大幅上升，因此它仍然无力对冲空时期的债务。

招商银行总行资产管理部高级分析师刘东亮在接受《国家商报》采访时表示，债券市场只能在以下情况下出现逆转:一是货币政策出现逆转，如央行开始加息，货币政策大幅收紧，但现在显然不是这样；第二，通货膨胀率急剧上升，这种可能性也很小；第三，经济基本面已大幅反弹，即中国经济已见底并开始上升。

事实上，财政压力已经持续了一段时间。最近，银行间债券市场、汇率市场和经济基本面的表现对债券市场来说都不是很好。因此，债券市场总会在某个时候释放这些压力，它大幅下跌也就不足为奇了，他表示。