经济参考报：牛市尚未形成 别忙“借钱炒股”

本篇文章1674字，读完约4分钟

中国证券网今天的《经济信息日报》发表的一份文件称，目前的股市确实有很多有利因素，特别是经济的稳定和深港通的开通，给投资者带来了很多信心。此外，随着房地产市场监管的加强，房地产市场的拐点可能出现，部分资金逐渐转向股市，客观上促进了股市的上涨。因此，许多人认为牛市可能已经到来，他们可以通过借钱和买卖股票来赢得发财的机会。

我们应该知道，判断牛市是否到来的因素不仅仅是指数，还包括成交量、机构投资者对市场的态度，以及投资理念是否有了新的定位。如果只是指数反弹，数量就跟不上，机构投资者对市场没有信心。这种反弹更有可能是技术性反弹，而非牛市模式的表现。

大多数投资者应该吸取去年下半年和今年年初的教训，把握好借入资金和交易股票的程度，不要过多使用资金配置的手段，尤其是高杠杆的资金配置。即使你进入牛市，没有经验、缺乏分析能力、没有把握好规模、心理承受能力差的投资者也应该尽可能少借钱，以避免经济损失和精神伤害。

因此，面对股票市场融资融券余额上升和其他资金配置数量增加的情况，我们应该建议投资者注意借入资金和交易股票，因为牛市模式尚未完全形成。

全文

最近，a股市场进入了缓慢攀升阶段。与此同时，股市中的杠杆基金也有所回升。截至11月9日，融资融券余额为9269.06亿元，比上个交易日增加36.23亿元，为今年1月27日以来的新高。

简而言之，所谓的融资融券就是借钱买卖股票。在这里借钱绝不是向亲戚朋友借钱，而是借本金，而不是利息。融资融券的利息相对较高。如果没有足够的回报，有可能是鼠标拖动天平，变得越来越重。如果你选错了股票，你可能会被关闭。显然，通过融资融券进行股票交易的风险仍然相对较大。

客观地说，当前股市有很多积极因素，特别是经济的稳定和深港通的开通，给投资者带来了很多信心。此外，随着房地产市场监管的加强，房地产市场的拐点可能出现，部分资金逐渐转向股市，客观上促进了股市的上涨。因此，许多人认为牛市可能已经到来，他们可以通过借钱和买卖股票来赢得发财的机会。

那么，最近的股市反弹是否意味着牛市已经到来？投资者能自信地借钱和股票吗？借钱和交易股票有风险吗？显然，对于绝大多数投资者来说，这是一个需要认真对待和冷静思考的问题。我们应该知道，判断牛市是否到来的因素不仅仅是指数，还包括成交量、机构投资者对市场的态度，以及投资理念是否有了新的定位。如果只是指数反弹，数量就跟不上，机构投资者对市场没有信心。这种反弹更有可能是技术性反弹，而非牛市模式的表现。

目前，股票市场似乎存在指数和成交量同时上升的现象，具有牛市的特征。众所周知，这种判断依据是不够的，支撑牛市的力量也是不够的。特别是，经济仍面临下行压力。一方面，近期的稳定与各种投资政策密不可分，尤其是火热的房地产市场。现在，面对房价的快速上涨，房地产市场的政策越来越严格，房地产市场对经济的支撑作用将明显减弱。因此，经济会不会出现新的重复，再次进入下行通道？目前很难说。另一方面，微观经济仍然不容乐观。实体企业，特别是中小企业，包括上市企业中的中小企业，仍然非常困难，缺乏应对市场变化和再生产的能力。这可以从生产性投资仍然疲软和中长期贷款需求不足的事实中看出。在这种情况下，股市的持续增长势头将受到影响。

从外部市场来看，英国退出欧盟的后续影响和美国大选的意外结果也给市场带来了许多不确定因素，使市场变得混乱。特别是原油等大宗商品价格将再次下跌，这将对世界经济复苏产生不利影响，也将给资本市场带来不确定性。在这种情况下，如果我们对牛市过于乐观，采取过度借贷和股票交易，风险会很大。

正因为如此，投资者应该从去年下半年和今年年初的教训中吸取教训，把握好借入资金和交易股票的度，不要过多使用配套资金的手段，尤其是高杠杆的配套资金。即使你进入牛市，没有经验、缺乏分析能力、没有把握好规模、心理承受能力差的投资者也应该尽可能少借钱，以避免经济损失和精神伤害。

因此，面对股票市场融资融券余额上升和其他资金配置数量增加的情况，我们应该建议投资者注意借入资金和交易股票，因为牛市模式尚未完全形成。