外媒：建行首批债转股项目启动 部分储户或成投资者

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外国媒体10月27日报道称，中国各银行开始筹集数十亿元人民币支持国内国有企业的债转股计划。

根据英国《金融时报》10月26日的报道，北京希望将中国企业债务减少120万亿元人民币。债转股是为此采取的几种策略之一，最终可能会将高达3万亿元的未偿贷款转化为股权。

中国第二大商业银行中国建设银行(China Construction Bank)将交易多达50个债转股项目，其中一些资金将来自出售给零售客户的新理财产品。

其前两个债转股基金将购买云南锡业集团的100亿元贷款和武钢集团的240亿元贷款。在这两种情况下，到目前为止，贷款将根据总价值转换为公司的股权。

每个债转股计划都有三方参与:原债权银行、国有企业和第三方执行机构。第三方机构用从外部投资者那里筹集的资金建立基金。然后，该基金从原债权银行购买国有企业的贷款。

该基金将持有国有企业的股份5年，之后企业将按当时商定的价格回购股份。

建行是中国“四大银行”之一，也将是债转股计划的主要执行者之一。为筹集WISCO集团债转股资金，建行将出售100亿元理财产品，其余20亿元由WISCO集团提供。

这些理财产品出售给在建行也有存款的零售客户。这种产品由提供给不同公司的贷款打包而成，这些贷款提供的利息高于银行存款，但客户往往不了解产品的构成。建行的许多储户可能成为云南锡业和武汉钢铁集团的投资者。

根据这份报告，起初，政府的债转股计划在3月份受到了批评。当时，分析师们认为，将国有企业所欠的贷款转化为股权，将会以牺牲银行的利益为代价，拯救效率低下的企业。然而，中国政府表示，只能靠滚动债务生存的“僵尸”企业将不被允许实施债转股计划，钢铁和煤炭等产能过剩行业的企业也被排除在外。

多年来被迫向国有企业放贷的银行现在担心坏账增加的可能性。债转股是一种妥协。建行一位高管表示:“你不能收回贷款，因为(国有企业)将会破产。但你不想借更多的钱，因为国有企业的债务水平太高，它们甚至可能不符合贷款的基本条件。因此，债转股是银行的一个合适的折衷方案。”

据报道，中国地方政府已经宣布了一系列重组计划，希望挽救钢铁企业和煤矿企业。通过这些努力，银行将成为改善贷款条件或为困难企业实施债转股的最大受害者。