央行旗下媒体：人民币对美元进一步贬值空间不大

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中国证券报10月27日，中国央行下属机构《金融时报》援引专家意见发表文章称，近期人民币兑美元汇率走低，主要原因是美联储加息预期升温，推动美元汇率走强。市场普遍认为，美元走强是人民币汇率贬值的直接驱动力，与中国经济基本面或人民币汇率改革进程无关。此外，美元可能接近当前周期的顶部，空方面对人民币兑美元的进一步贬值幅度不大。

以下是全文:

人民币汇率短期波动正常

最近，人民币汇率引起了相当大的关注。10月26日，人民币兑美元中间价较前一交易日上涨39个基点，至6.7705，结束了此前连续三个交易日六年多来的新低。10月26日16: 30，人民币对美元的收盘价为6.7686，较前一交易日上涨92个基点，收复6.77关口。

专家表示，近期人民币兑美元汇率走低，主要是由于美联储加息预期升温，推动美元汇率走强。市场普遍认为，美元走强是人民币汇率贬值的直接驱动力，与中国经济基本面或人民币汇率改革进程无关。此外，美元可能接近当前周期的顶部，空方面对人民币兑美元的进一步贬值幅度不大。

人民币对一篮子货币的汇率保持稳定

国际收支司司长、国家外汇管理局发言人王春英最近表示，尽管人民币兑美元的双边汇率最近有所下降，但相对于一篮子多边汇率，人民币已经升值。根据中国外汇交易中心发布的数据，自10月份以来，人民币对美元、国际清算银行和特别提款权的名义有效汇率分别上升了0.2%、0.2%和0.8%。

近年来，中国人民银行始终坚持市场化改革，不断完善人民币汇率形成机制。去年底，中国外汇交易中心发布了中国外汇交易中心人民币汇率指数，并列出了参照国际清算银行一篮子货币和特别提款权一篮子货币计算的人民币汇率指数，以方便市场从不同角度观察人民币有效汇率的变化。数据显示，人民币对一篮子货币的汇率一直相对稳定。

今年春节以来，中国初步形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变动”的人民币兑美元中间价形成机制，增强了人民币汇率的规律性和透明度，使市场预期更加稳定，更好地考虑了市场供求关系，保持了一篮子货币的基本稳定，稳定了市场预期。

中国人民银行副行长易纲最近写道，自今年年初以来，美联储已经提高了全球金融市场的利率。加上英国退出欧盟公投、法国恐怖袭击和欧洲难民问题的影响，一些国际储备货币和可兑换货币的汇率大幅波动。与其他国际储备货币和可兑换货币相比，人民币汇率相对稳定；与其他新兴市场经济体的货币相比，人民币更加稳定。

财新智库Monita宏观研究主管钟表示，自去年10月份以来，随着美元走强，人民币兑美元1.5%的跌幅与英镑、韩元、欧元和日元相比仍然“温和”，英镑、韩元、欧元和日元在两周内分别贬值5.8%、3.6%和2.4%。

对于人民币贬值，市场相对平静

离岸市场通常被视为在岸人民币汇率的风向标。今年10月以来，两岸汇率差距没有扩大，表明市场对人民币贬值相对平静。专家表示，中国经济将继续企稳并反弹，与今天的人民币贬值不同。

中国建设银行(601939，BUY)(港股00939)外汇专家韩表示，当美元指数大幅上升时，人民币汇率中间价贬值是正常的。在美元持续走强、资本外流风险可控的情况下，近期人民币汇率走低是继续检验人民币均衡价格和市场对人民币贬值承受能力底线的契机。

招商证券(600999，BUY)(港股06099)首席宏观分析师谢表示，当前的贬值预期及其带来的一系列调整，是中国经济和资本市场逐步“理解”浮动汇率制度必须经历的一个阶段和过程。他强调，市场可能倾向于以人民币兑美元汇率作为人民币价值的评估标准，但实际上，就汇率而言，市场对它的信心来自经济基本面、货币政策态度和内部货币稳定。

人民币没有持续贬值的基础

“长期而言，人民币对美元的双边汇率弹性将进一步增强。人民币对一篮子货币的汇率将保持基本稳定，波动性将小于大多数储备货币，远小于新兴市场经济体。”易纲强调，中国的经济增长率一直保持在6.5%至7%，是世界上经济增长率最高的国家之一。因此，人民币汇率将基本稳定在合理均衡的水平，没有持续贬值的基础。

关于相关的跨境资本流动，统计监测结果显示，中国的跨境资本外流最近有所放缓。自10月份以来，银行代客的日均涉外收入与9月份的日均水平相比变化不大，但日均支出较9月份的日均水平明显下降，涉外收入和支出趋于基本平衡。其中，人民币日均净支出较9月份下降30%以上，外汇资金由9月份的小额净支出转为一定规模的净收益。王春英表示，自8月份以来，pmi一直处于繁荣和衰退的分界线之上。此外，金融形势相对较好，金融体系总体稳定，经常项目继续保持顺差，外汇储备依然充裕。这些因素都是支撑中国跨境资本流动基本稳定的重要因素。

同时，国内外汇市场的购汇压力有所缓解。10月以来，银行结售汇逆差明显收窄，日均逆差环比下降80%以上，其中个人日均净购汇环比下降10%以上。王春英表示，随着汇率形成机制的正规化、市场化和透明化，中国市场主体的适应性不断增强，市场情绪更加理性和稳定。尽管人民币汇率受外部环境影响而波动，但预计国内市场总体保持基本稳定。人民币汇率短期波动正常，在可解释范围内。