证监会积极应对新媒体时代执法挑战 坚决打击编造传播证券期货虚假信息行为

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资本市场是以信息定价为基础的市场，信息的真实性、准确性、完整性和公平性是资金合理配置和市场有效运行的基础。资本市场信息传播具有来源多样、类型多样、敏感性高、利益驱动明显的特点。常见的虚假误导信息不仅涉及上市公司的经营、证券期货经营机构的资本走向，还涉及监管部门的执法动向和宏观经济政策，不仅造成证券期货价格波动，还严重扰乱市场秩序，甚至引发金融风险。因此，打击编造和传播虚假证券期货信息的违法犯罪行为，贯彻以信息披露为核心的监管理念，一直是我会乃至世界各国证券期货监管机构监管执法的重点。

目前，我们严厉打击编造和传播证券期货虚假信息行为，初步形成了威慑性、持续性、常态化的执法格局。自2015年以来，我们共立案19起编造和传播虚假信息案件，实施了11项行政处罚，将5起案件移送公安机关，并专门部署和开展了针对编造和传播虚假或误导性信息的专项执法行动，形成了有效的执法威慑和遏制。这些案例表明，在移动互联网广泛普及的背景下，信息传播速度快、范围广、影响大，编造和传播虚假信息的危害加剧，需要严格控制。

编造和传播虚假信息的案件呈现出以下特点和趋势:一是违法主体普遍存在。随着互联网的快速发展和博客、微博、微信等新媒体的繁荣，传统意义上受职业身份影响的主体身份的局限性被打破，各类市场参与者都有可能成为有影响力的信息发布者和传播者。其次，制造技术是多样化的。除了传统的制作，还有许多“改变”的技术，如“以树代花”、“断章取义”和“添加油和醋”。一些不法分子首先安排他人发布虚假新闻，然后出面“澄清”，一些人将网上谣言改编成确定性表达，还有一些人在原始信息中加入主观猜测，以误导他人。第三，沟通渠道网络化。虚假信息通过报纸杂志等传统媒体、qq群、网吧、微博、微信等即时通讯工具以及在线社交平台同步向多个方向传播，信息传播能力、传播速度和影响力呈几何级数增长。第四，危害程度加大。虚假信息不仅涉及上市公司的经营和市场资金的走势，还涉及监管当局的执法动向和宏观经济政策，对市场秩序有很大影响。以“创业板从3月1日起全面停止审计”为例，谣言从个人微信传到各大网站和某券商分析师新浪微博后广泛传播，上证综指在第二个交易日下跌6.41%。第五，行为的目的是复杂的。调查和处理案例表明，一些行为人发泄不满或扩大影响，一些人试图通过信息欺诈牟利，另一些人利用谣言和谣言作为上市公司信息操纵和“伪市值管理”的手段，动机多样，各种违法行为交织在一起，危害极大，情况复杂。在当前全媒体背景下，执法面临更多挑战，初始信息来源难以追踪，传播路径难以恢复。我会检查执法权限和手段的不足，法律规范还需要进一步完善。

资本市场健康运行所需的良好信息传播秩序，离不开我们与新闻出版、广播电视、工业信息、网络信息等部门的联合管理和综合防范，以及与公安机关的密切执法合作。下一步，我会进一步加强对证券期货传闻的监控和线索发现，严厉打击严重危害市场秩序、严重影响投资者信心和预期的虚假信息的编造和传播，坚决将涉嫌犯罪行为移送公安机关追究刑事责任，高度重视是否存在操纵市场、虚假市值管理、利益转移等行为，扎扎实实落实“依法监管、严格监管、综合监管”的工作要求。