别上当！沙特给全世界制造了一个假象 石油战远未结束

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当你被监视，不想让别人知道你在做什么的时候，你该怎么办？简单的方法是假装在做某事。

区分这些人的意图并不容易，但我们可以看看这些人过去做过什么。

去年，面对欧佩克其他成员国的压力，沙特王室主要表示将采取措施推高油价。但最终，沙特王室没有这么做，或者沙特王室的措施没有发挥任何实际作用(沙特阿拉伯作为世界上最大的原油出口国，是欧佩克中产量灵活性最大的国家。任何没有沙特参与的减产决定都没有可信度。

在评估欧佩克最近的减产协议时，我们应该牢记这一点。彭博报道称，欧佩克11月的峰会将只讨论减产协议的框架。

沙特阿拉伯的谈判伙伴多年来一直是俄罗斯，两国拥有世界上最大的原油产量。早在2015年10月，俄罗斯就表示准备与欧佩克讨论油价问题。上个月，有人指出俄罗斯没有减产计划。今年1月底，在俄罗斯能源部长表示俄罗斯准备与沙特阿拉伯谈判减产后，油价反弹。

当俄罗斯和沙特阿拉伯、卡塔尔和委内瑞拉的代表在2月份举行会谈时，四方提出了一项冻结产能的协议，而不是削减产量的协议。人，包括能力冻结协议，似乎意味着什么都没有改变。原油产量只能维持在当前水平，没有办法推高油价。

3月初，俄罗斯宣布其国有石油公司已同意冻结产能。3月底，沙特阿拉伯宣布，只要伊朗同时冻结自己的产能，它就同意冻结产能。在西方解除多年的制裁后，伊朗人的当务之急是恢复出口量。

沙特阿拉伯和俄罗斯达成冻结产能协议的目的是推高油价。然而，考虑到冻结能力协议对油价的实际影响为零，两国必须有其他计划。一种可能性是在不减产的情况下推高油价。如果这种可能性能够实现，那么油价应该会随着之前的多次会议和市场传言而上涨。

2015年(红色)和2016年(蓝色)纽约原油期货价格对比图。

当然，沙特阿拉伯和俄罗斯也有可能希望一石二鸟。这两个国家可能还想让它们的竞争对手破产，比如美国的页岩油生产商，这使得目前的原油市场处于供过于求的局面。不确定性带来恐慌，这使得投资者逃离。通过定期减产和冻结产能的传言，官方声明的威信降低，从而给市场带来不确定性。

今年4月，欧佩克和其他产油国讨论了冻结产能的协议，但随后各方未能达成最终协议。8月中旬，沙特石油部长表示，欧佩克成员国将在未来的峰会上讨论所有可能的措施。这一不温不火的声明导致油价随后上涨了4%。

从沙特的声明和措施来看，沙特一点也不严肃。事实上，在欧佩克可能达成减产协议后不久，沙特就下调了出口石油价格，这显然不同于其官方言论。考虑到伊朗不会参与减产，欧佩克国家通常会伪造自己的指标，欧佩克八年来的首次减产协议可能根本不会产生任何实际效果。

当然，沙特阿拉伯理解这一切。问题是沙特阿拉伯是否在乎。很明显，沙特人没有完成他们之前的任务目标，这让分析家们很难理解。沙特政府的目标不仅仅是减少美国页岩油的产量，也是为了耗尽新项目的资金。

目前，油价处于每桶50美元的水平，投资者仍在投资页岩油勘探项目，尤其是在德克萨斯州的二叠纪盆地。尽管投资者在当前的油价水平上是有利可图的，但利润并不是无限的。在其他页岩油勘探领域，如北达科他州，勘探活动已经放缓。

沙特阿拉伯希望对页岩油的投资会枯竭。为了让美国页岩油投资者感到更多痛苦，沙特阿拉伯并不急于推高油价。

这就是为什么我认为减产协议不会对原油产量产生巨大影响。因为沙特阿拉伯不想这么做。尽管一些分析师认为沙特阿拉伯已经放弃了与页岩油的战争，但我认为沙特阿拉伯给全世界制造了一个假象。

欧佩克达成减产协议后，油价上涨了5%，截至10月7日，油价上涨了11.5%，所有这些都没有实际减产1桶。这完全是个骗局。我不明白为什么这么多人会上当。

请记住，目前的油价比美元高30%左右。(奥斯卡)

上图:2011年至2016年10月，纽约原油期货和布伦特原油期货价格走势图；下图:2011年至2016年10月纽约原油期货和布伦特原油期货的价差。