中国10月PMI为51.2大超预期 创逾两年新高

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[官方解释]国家统计局的解释:五个因素导致10月份制造业pmi大幅上升

2016年10月，中国制造业采购经理人指数(pmi)为51.2%，较上月上升0.8个百分点，并明显反弹至临界点之上。

就企业规模而言，大企业pmi为52.5%，较上月略有下降0.1个百分点，仍为今年第二高点，且趋势稳定；中小企业pmi分别为49.9%和48.3%，分别比上个月高1.7和2.2个百分点，收缩幅度明显收窄。

从分类指数来看，在构成制造业pmi的五个子指数中，生产指数、新订单指数和供应商交货时间指数高于临界点，而员工指数和原材料库存指数低于临界点。

生产指数为53.3%，比上个月上升0.5个百分点，持续高于临界点，表明制造业保持快速增长。

新订单指数为52.8%，较上月上升1.9个百分点，高于临界点，表明制造业市场需求增速加快。

员工指数为48.8%，较上月上升0.2个百分点，仍低于临界点，表明制造业企业的就业下降继续收窄。

原材料库存指数为48.1%，较上月上升0.7个百分点，仍低于临界点，表明制造业主要原材料库存的萎缩有所减少。

供应商交货时间指数为50.2%，比上个月上升0.3个百分点，高于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间加快。

1.主要指标说明

采购经理指数(pmi)是通过汇总企业采购经理的月度调查结果而编制的指数。它涵盖了企业采购、生产、流通等各个方面。它是世界上监测宏观经济趋势常用的领先指标之一，具有很强的预测和预警功能。pmi通常以50%作为经济实力的分界点，当Pmi高于50%时，反映了制造业经济的扩张；低于50%，这反映了制造业经济的收缩。

2.调查范围

《国民经济行业分类》(gb/t4754-2011)中有31个行业类别和3000个制造业调查样本。

3.调查方法

在对制造采购经理的调查中，采用了概率与规模成比例的抽样方法。制造业类别分层，行业样本量按其增加值占制造业总增加值的比例分布。分层抽取的样本概率与企业主营业务收入成正比。

本次调查由国家统计局直属调查组组织实施，利用国家统计网络直报系统对企业采购经理进行月度问卷调查。

4.计算方法

制造采购经理问卷涉及12个问题，如生产量、新订单、出口订单、现有订单、成品库存、采购量、进口、采购价格、原材料库存、员工、供应商交货时间、生产经营活动预期。对于每一个问题，计算扩散指数，也就是说，得到肯定回答的企业数量的百分比加上不变的百分比的一半。

Pmi是一个综合指数，通过对五个扩散指数(分类指数)进行加权计算得出。这五个子指标及其权重是根据它们对经济的第一个影响来确定的。具体包括:权重为30%的新订单指数；权重为25%的生产指标；员工指数，权重为20%；供应商交货时间指数，权重为15%；原材料库存指标，权重为10%。其中，供应商交货时间指数是逆指数，在合成pmi综合指数时进行逆运算。

5.季节性调整

采购经理调查是月度调查，受季节因素影响，数据波动较大。pmi综合指数和现在发布的每个分项指数都是季节性调整的数据。