股市汇市不用刺激手段 专家称指数并非监管目标函数

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5月9日，《人民日报》头版再次刊登了一篇权威人士的采访文章，为中国经济注入了一个脉搏。在谈到股市、外汇市场和楼市时，权威人士表示:“我们已经明确了股市、外汇市场和楼市的政策取向，即回归各自的功能定位，尊重各自的发展规律，不能简单地作为保持增长的手段。”

民生证券研究所执行董事关庆友在一次证券公司的电话会议上说:“这次采访对股票市场、外汇市场和房地产市场给出了明确的立场和表述，也为投资者的资产配置指明了方向。应该说，股票市场、外汇市场和房地产市场都有各自的功能和发展规律，不可能使用刺激手段。这种思想还是第一次被提出，这是非常重要的。"

针对股市，权威人士指出，未来股市将立足于恢复市场融资功能，充分保护投资者权益，充分发挥市场机制的监管作用，加强发行、退市、交易等基础制度建设，切实加强市场监管，提高信息披露质量，严厉打击内幕交易和操纵股价行为。

关庆友表示，股市应该工具化，主要是加强监管，打击非法操纵市场和内幕交易，防止股市出现类似去年的异常波动，防止流动性和金融安全受到影响。指数的波动不在监管的目标函数之内，这一点值得提醒。需要指出的是，今年以来，监管确实加强了维护市场秩序的工作。

针对外汇市场，权威人士提出，外汇市场应立足于提高货币政策的自主性，发挥国际收支的自动调节机制，同时保持汇率基本稳定，逐步形成基于市场供求的灵活汇率运行机制。

关庆友认为，这意味着人民币的强弱应该更多地反映市场供求关系，在防止剧烈波动的同时允许双向波动，但汇率的升降不应成为汇率政策的主要目标函数。

谈到房地产市场，权威人士认为，房子是供人居住的，这一立场不能偏离。人们应该通过城市化“积累”，而不是通过增加杠杆“积累”，逐步完善以中央政府主管宏观和地方政府为主体的差别化调控政策。

对此，关庆友表示，这实际上是在批评一些地方通过提高杠杆率来实现“去库存化”，通过人的城市化来实现“去库存化”，而不是通过鼓励居民增加杠杆率、借入更多资金来实现短期去库存化，甚至零首付和杠杆式房地产投机。这次采访应该说是一段时间前对一些地区房地产政策的一次修正。

关庆友表示，对权威人士的三次采访反映了中央政府的预期管理意图。今后，每季度都会看到类似权威人物的访谈，涵盖对过去一段时期经济政策和运行的总结和评价，并对下一步经济政策做出展望，这是非常有价值的。