A股市场做多情绪升温

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4月13日，a股市场受到宏观数据趋势的刺激，重现了空市场。上证综指大幅攀升逾2%，逼近3100点，为三个月高点。资源股和经纪股爆发。沪港通半天净买入24.11亿元，沪港通连续四天半净流入，累计流入51.06亿元。有明显迹象表明，沪港通加速了a股的逢低吸纳。

展望市场前景，一些乐观主义者对股市基本面驱动的“健康牛市”持坚定乐观态度，周期性行业受益于需求侧复苏和供给侧改革，并获得超额回报。也有人持谨慎态度，认为大起大落不符合现实，市场处于一个大盒子里。目前，反弹还没有结束，市场前景可以继续看顶线。但是，也应该承认，由于各种因素，空的市场前景增长也是有限的，不可能指望重现去年飙升的市场。

进出口和电力消费数据均有所改善

4月13日，进出口数据和用电量数据发布，两者都有很大改善。

对于3月份外贸数据的逆转，国泰君安首席宏观分析师任泽平认为，3月份出口反弹的主要原因是全球经济好转、人民币汇率和基数效用下降，进口好转的主要原因是国内经济好转和商品价格反弹。

具体而言，出口大幅反弹的主要原因是全球经济好转、人民币汇率下降和基数效用。首先，全球经济在3月份有所改善。摩根大通3月份的全球制造业pmi指数为50.5，比2月份上升了0.5个百分点。3月份bdi指数大幅反弹，新的pmi出口订单也大幅上升，这一切都表明全球经济和贸易活动正在升温。其次，由于美元疲软，人民币对一篮子货币的汇率在3月份下降，这有利于出口的复苏。最后，2015年3月的低基数(-14.6%)也支撑了3月份的出口数据。

九州证券(Kyushu Securities)全球首席经济学家邓海清表示，出口同比激增主要是由于基数因素，但剔除基数因素后，同比增幅为0%，仍为2015年6月以来的第二高水平，表明出口确实有所改善，这与欧美pmi自2016年以来的复苏以及国际形势的逐步稳定有关。进口同比大幅反弹，达到2014年11月以来的最高值。与去年同期相比，进口没有基本因素，这表明进口确实有了显著改善。

除了出口稳定之外，第一季度的电力消费数据同比增长3.2%，为2014年12月以来的最高水平。pmi的大幅回升证实了电力消费的恢复，表明工业生产已明显恢复。

邓海清告诉记者:“目前，中国经济基本面的信号已经从‘星星之火’变成了‘燎原之火’。目前，pmi、ppi、进出口和用电量都有所改善。预计第一季度国内生产总值将超出市场预期6.7%。中国经济的“L”型转折点已经过去。2016年，“通胀回归”和“周期回归”，偏执的空认为中国经济肯定会犯致命的错误。”

该行业的市场前景存在差异

国际机构也关注稳定中国经济增长的势头。国际货币基金组织最近降低了对全球经济增长的预测，提高了对中国经济增长的预测。具体而言，国际货币基金组织将其全球经济增长预测从2016年的3.4%下调至3.2%，从2017年的3.6%下调至3.5%。并将2016年中国经济增长预测从6.3%上调至6.5%。

春天河流管道鸭子先知。在实体经济开始企稳之际，投资a股的热情也在升温。据中国投资者保护基金公司统计，上周(4月5日-4月8日)，因投资者银证转账/银证转账导致的资本变动净流入为448亿元。其中，4月5日(清明节后的第一个交易日)，净转移562.4亿元。

数据显示，上周证券交易结算资金银证转账金额为4557亿元，转账金额为4109亿元。证券交易结算资金日均余额为1.70万亿元，证券交易结算资金期末余额为1.66万亿元。此外，上周股票期权保证金净流入为6100万元人民币；融资融券担保资金净流出9亿元，其中69.79亿元转入4月5日(清明节后第一个交易日)。

一些业内人士表示，小长假后投资者保证金的大量净流入表明投资者对市场前景持乐观态度，投资热情正在逐渐升温。与此同时，一些海外机构认为，第二季度将是买入a股和其他新兴市场股票的好时机。