全球市场昨晚最后一分钟惊人反转 人民币做空成本降低

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欧洲央行下调了所有基准利率，并将每月债券购买量扩大了三分之一。央行行长马里奥·德拉吉正尽力抵御欧元区通缩的威胁。

周四在法兰克福召开会议后，由25名成员组成的欧洲央行管理委员会决定将存款机制利率下调10个基点至-0.4%，并将主要再融资利率降至零。从4月开始，每月债券购买量将扩大到800亿欧元(870亿美元)，公司债券也将成为合格的购买资产。德拉吉将在当地时间下午2:30举行新闻发布会。

由于欧元区消费价格持续疲软，中国经济增长放缓威胁欧元区经济复苏，欧洲央行已表示将重新审视其货币政策，这导致市场预期欧洲央行将扩大货币刺激。

超出市场预期的刺激措施引发了混乱。欧元兑美元汇率暴跌1.6%，人民币汇率也大幅下跌。然而，在德拉吉暗示降息可能就此停止后，市场平静下来，欧元强劲反弹，涨幅接近2%。

欧洲深v市场

市场再次被欧洲央行(ecb)的利率决定和欧洲央行行长德拉克斯所欺骗。

周四在纽约，欧元上涨并大幅波动。纽约尾盘，欧元上涨1.7%，至1.1182美元。在欧洲央行宣布一系列旨在刺激欧元区通胀和经济增长的宽松措施后，欧元一度下跌1.6%，至1.0821美元。

当欧洲央行宣布全面降息并扩大月度债券购买规模时，欧元兑美元一度暴跌至1.0823。然而，在随后的新闻发布会上，德拉奎斯表示，没有必要进一步降息，央行决定不建立两级利率体系，这刺激了大量空人头覆盖欧元，欧元/美元上演了深度v反转。黄金和欧美股票指数的趋势也急剧逆转。在原油市场，据报道，由于伊朗没有承诺冻结生产，产油国冻结生产的会议可能不会举行，油价已经下跌。

美国股市在最后一小时强劲稳定

美国股市周四收盘持平，盘中交易跌宕起伏。投资者对欧洲央行的新刺激政策进行了评估，并在周四的新刺激政策面前犹豫不决。

德拉吉的讲话与欧洲央行的政策有些矛盾，但刺激政策确实很强；毫无疑问，这些措施将对信贷息差产生巨大影响，并有望对经济增长前景产生影响。

市场在最后一个小时强劲企稳，主要股指收复了逾1%的跌幅，导致前三周对股市上涨贡献最大的股票早盘下跌。

道琼斯指数下跌5.2点，跌幅不到0.1%，至16995点。S&P 500指数上涨不到0.1%，纳斯达克综合指数下跌0.3%。

周四的趋势显示，当欧洲和日本的利率已经为负时，市场对央行刺激增长和通胀的能力的信心正在消退。

银行股下跌。S&P 500指数中金融股的跌幅略低于0.1%。

与此同时，美国劳工部宣布，在截至3月5日的一周内，首次申请失业救济的人数下降了1.8万人，至25.9万人。这是自去年10月以来的最低水平，表明就业市场有所改善。

金价上涨，基本金属价格下跌

国际金价周四触及一年高点，反映出投资者押注欧洲央行推出的新刺激措施将有助于提振低通胀。

美元汇率的波动导致了黄金的走势；黄金和美元通常是负相关的，尤其是在短期内。

4月份交割的黄金期货价格上涨1.2%，至每盎司1272.8美元。黄金在整个交易日一直在上涨，股市下跌也可能推高金价。

黄金价格也可能受益于投资者对美联储的预期。后者将在本月晚些时候召开政策会议，讨论是否提高美国基准利率。分析师此前曾认为，美联储可能会加息。然而，鉴于海外经济的不确定性，许多分析师现在预计美联储将保持不变。

投资者再次增持黄金交易所交易基金，周三增持黄金交易所交易基金4.1吨，周二增持黄金交易所交易基金1.1吨。目前，黄金etf的总头寸为1728.1吨，为2014年8月以来的最高水平。

纽约商品交易所5月交割的铜期货下跌0.6%，收于每磅2.22美元；铜价今年上涨了4%，本周下跌了2.4%。

伦敦金属交易所的铝、铜、铅、镍、锡和锌价格下跌。

纽约商品交易所5月交割的白银期货上涨1.2%，至每盎司15.549美元；纽约商品交易所钯价上涨，铂价下跌。

油价从三个月来的高点下跌

国际油价已经从三个月来的高点回落。沙特阿拉伯和俄罗斯正准备举行会议，讨论冻结产量的问题，而伊朗正寻求扩大出口，这增加了原油市场的不确定性。

纽约原油期货下跌1.2%。路透社此前报道称，沙特阿拉伯和俄罗斯之间的会谈不太可能在3月20日举行

国际文传电讯社报道称，俄罗斯能源部长亚历山大·诺瓦克周三表示，会议的日期和时间仍不确定

在欧洲央行下调三个利率并扩大每月债券购买配额后，油价短暂上涨。

纽约商品交易所4月交割的Wti期货下跌45美分，至每桶37.84美元；周三的期货结算价为每桶38.29美元，为12月4日以来的最高水平。伦敦洲际欧洲期货交易所5月交割的布伦特原油期货下跌1.02美元，至每桶40.05美元。

所有期货交易量都比100天平均水平高出40%。

布伦特原油5月份溢价65美分。

离岸人民币大幅波动后，升至6.50左右。短期做空成本下降

在纽约交易时段，离岸人民币兑美元汇率波动了250点。在欧洲央行宣布出人意料的刺激措施后，人民币一度跌至6.5270元的盘中低点。随后因陀罗暗示降息已经结束，美元开始下跌，然后掉头向上。

纽约时间周四16点35分，报收于6.5039点，cnh隐含收益率曲线前端下移，表明空人民币短期成本上升。

欧洲央行降息幅度超出预期，负利率进一步扩大了国内外利差，有利于人民币短期内走强。然而，贬值预期并未完全消除，不断增加的资本外流仍是影响人民币稳定的最大风险。

在岸人民币夜间交易收于6.5075，上涨0.08%；在岸人民币交易量下降13%，至161亿美元。

法国兴业银行(Societe Generale)策略师贾森道(Jason daw)在报告中写道，全球市场风险偏好最近的改善将有助于缓解弱势人民币的压力。

注:2006年3月，12个月期cnh远期合约的平均数量为2507点，低于2月份的平均数量2507点。

麦格理在报告中写道，尽管中国2月份cpi同比增幅高于预期，但这不会阻碍货币政策的进一步放松，因为2月份的核心通胀率(不包括食品和能源)为1.3%，低于1月份的1.5%。

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