“煤超疯”短期恐难遏制 煤电谈判临近电企心里有点慌

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分析师表示，煤炭产能的释放将需要时间，短期供需缺口可能扩大，煤炭价格的上涨可能难以在短期内得到遏制

煤炭价格仍处于新高，环渤海地区最新的动力煤价格指数已经连续17个周期上涨，创下了今年的新纪录。

10月27日，神华甚至提高了特种煤的价格(现货价格)和块煤的发行价。

据业内人士称，许多电力公司和钢铁公司担心得不到货物，这引发了恐慌，加剧了煤炭价格的上涨。然而，产能的释放需要时间，短期内供需缺口可能会扩大，煤炭价格的上涨在短期内可能难以控制。

值得注意的是，每年年底的煤电谈判即将到来，国家发展和改革委员会最近召开了煤炭企业和电力企业之间的紧急会议，以研究和加快中长期煤炭合同的签署。

分析师表示，近年来一直处于被动低位的煤炭企业，有望在今年的煤电谈判中逆转。

“煤炭超级疯狂”在短期内可能难以遏制

煤炭价格的上涨仍在继续。

数据显示，环渤海地区最新的动力煤价格指数收于593元/吨，较上月上涨16元/吨，继续创下全年新高，并连续17个周期上涨。与年初的371元/吨相比，增长了222元，增幅为59.8%。

同时，根据金银岛煤炭网的数据，北港5500千卡煤的指导价从8月3日的465元/吨提高到10月26日的700元/吨，增幅为51%。

中国神华(601088，BUY)在最近发布的第三季度报告中表示，自7月份以来，火力发电的产量有所增加，对煤炭的需求也有所上升。在短时间内，部分地区煤炭供需已从基本平衡转向供应紧张，煤炭价格快速上涨。

金银岛(宁夏)供应链管理有限公司首席执行官刘宝华对《证券日报》表示，煤炭价格上涨的速度取决于产能释放的进度。如果产能迅速释放，整个市场将保持稳定。如果不公布，煤炭价格将继续上涨。产能释放存在时滞，短期内不会一步到位，价格还会持续上涨一段时间。

值得一提的是，《证券日报》还获悉，自2016年10月27日零时起，神华的特煤价格(现货价格)和块煤发行价较2016年10月20日上涨了40元。

这是神华在10月份第二次上调煤炭价格。

国庆前夕，神华、中煤、同煤、伊泰等煤炭企业在10月份上调了长期煤炭协会的价格，从9月份的460元/吨升至548元/吨。

“近年来，煤炭企业一直以低价经营煤炭，亏损严重。煤炭价格回升后，许多煤炭企业需要正现金流流入。煤炭企业必须希望保持这种正现金流流入的局面，而在增产之后，价格将不可避免地下降，因此煤炭企业不会盲目扩大生产。”刘宝华指出，上游产能的释放需要时间，大量产能已经被填充到中间社会库存中，并不是所有的产能都被释放到下游，而下游已经达到了冬季煤炭消费的高峰，需求还在增长。所有这些因素加在一起将导致第四季度煤炭价格处于高位。

中银国际还表示，虽然国家发展和改革委员会一再强调确保供应，但效果并不理想。煤炭企业的反应不积极，主观上不愿意增产(年末已完成保障安全的经营任务，享受到减产和煤价上涨的好处)，由于资金短缺和地下条件，不能立即恢复生产。即使政府出台更严格的政策来促进煤炭企业增产，考虑到时效性和力度，供给的增长速度仍会低于需求的增长速度，短期内供需缺口可能会扩大，煤炭价格的上涨在短期内可能难以遏制。

煤电谈判临近，电力公司陷入恐慌

煤炭价格不断上涨，随着煤电长协谈判的临近，电力公司开始坐不住了。

目前，冬储旺季的需求尚未开始，供应明显不足。所有环节的库存都很低，许多发电厂和钢厂都没有煤。

“现在煤炭价格涨了又涨，这是有道理的，供应跟不上，需求强劲，上涨是不可避免的。”刘宝华说，但这种激增是不合理的，这已经引起了人们的恐慌心理，许多电力公司和钢铁公司担心得不到货物。

10月27日，NDRC召集神华等4家大型煤炭企业、华能、国家电力调度中心、中国煤炭协会、中国钢铁协会、中国电力协会、交通部水运局、铁路总公司交通局等7家发电集团召开紧急会议，研究加快中长期煤炭合同签订。

随着煤炭价格的上涨，电力公司逐渐进入盈亏平衡点，一些电力公司开始亏损。

值得一提的是，由于成本上涨，9月份，五大发电集团的煤电损失了3亿元，这是自2012年8月以来的第一次月度总损失。

同时，以山西为例，1-9月，山西省火电企业实现利润30.16亿元，同比下降37.87亿元。在统计的六家发电厂中，五家公司盈利，一家公司亏损；在52家省级火力发电厂中，22家盈利，30家亏损。

其中，山西省火电企业9月份净亏损9100万元。

“煤炭价格涨了这么多，发电厂的运营压力一定很大。”刘宝华说，但现在发电厂的主要考虑是确保供应。

在他看来，随着煤炭价格的上涨，煤炭企业不再大面积亏损，电力企业也不再亏损。与最初不同的是，一方正在赚取大规模利润，而另一方却在大面积亏损。这样的价格在双方都能承受的范围内。