【原油收盘】库存大增多头不死 油价逆势报复性反抽

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汇通。纽约商品期货交易所11月份原油期货价格收盘上涨0.26美元，涨幅0.5%，收于每桶50.44美元。与此同时，伦敦洲际交易所洲际交易所12月布伦特原油期货价格上涨0.22美元，涨幅0.4%，收于每桶52.03美元。周四，尽管原油价格连续两天结束上涨趋势，但在美国eia原油库存意外增加的消息公布后，油价一度大幅下跌，美国wti原油价格一度在短期内跌破每桶50美元大关。然而，美国原油产量再次下降，欧佩克近期限制产量行动的预期升温成为看涨者的依赖，油价很快进行了报复并回落，收复了盘中的跌幅，同时录得上涨。

根据国际能源机构(iea)和欧佩克(opec)的数据，欧佩克的石油产量在9月份再次创下新高，市场开始质疑欧佩克所谓的限制产量协议(将石油日产量限制在3250万至3300万桶)的可行性。与此同时，美国api库存数据显示，美国原油库存增加，因此油价已连续两天回调，自上演高点。

美国能源信息署(eia)周三发布的数据显示，截至10月7日的一周，美国eia原油库存意外增加485万桶，创下4月8日以来的最大增幅，结束了此前5周的下降趋势。预计增加604，500桶，以前的价值减少297.6万桶，但eia汽油库存减少190.7万桶；库欣的原油库存减少了131.8万桶。此外，美国国内原油产量也下降了17，000桶/天，连续三周下降至845万桶/天。

尽管美国原油库存意外激增，但美国原油产量的持续下降以及成品油和汽油库存的大幅下降为油价提供了支撑。此外，美国原油库存的意外增加主要是由于炼油厂利用率因故障意外下降至85.5%，预计利用率将很快恢复，因此库存的增加可能并不可怕。

此外，eia数据显示，美国管辖的48个州的原油总产量下降了36，000桶/天，至796.9万桶/天，为2014年6月以来的最低水平。分析师tylerrichey表示，尽管美国原油库存意外增加，但美国48个州的原油产量已大幅下降，并已降至每日800万桶的基准产量水平以下。

里奇说，到目前为止，世界上其他石油市场还没有采取任何限制生产的行动，并在不断增加各自的石油产量，这促使美国石油生产商不断削减石油产量，这最终将使国际原油市场逐渐实现供需平衡，这比市场预期要早。

然而，tychecapitaladvisors的分析师johnmacaluso表示，他预计随着飓风的离去，美国的石油钻探和原油库存数量将在未来几周大幅增加。

根据欧佩克此前的月度报告，欧佩克的整体石油产量再次创下历史新高。尽管在伊斯坦布尔会议期间，当欧佩克9月份宣布增产的消息时，欧佩克和非欧佩克成员国都没有提出限制石油产量的明确计划，但市场开始怀疑欧佩克能否最终落实9月底达成的所谓产量限制协议。然而，美国石油产量的持续下降无疑将向市场发出一个积极的信号，因为从产油国在伊斯坦布尔会议上的发言中可以看出，美国石油生产国的参与也可能是欧佩克最终实施减产的一个主要“重要条件”。

(上图为包括电子交易在内的10月份美国wti原油期货价格的日内分时图；图片来源:汇通金融)

Eia在周四的月度报告中上调了油价预测，下调了美国原油产量预测，这也为周四的油价走势提供了支撑。根据具体数据，环境影响评估将美国原油价格预测从2016年的每桶42.54美元上调至2016年的每桶42.78美元，将布伦特原油价格预测从2016年的每桶42.54美元上调至每桶43.43美元。此外，eia将美国原油日产量预测从877万桶下调至2016年的873万桶。

此外，根据周四公布的海关数据，中国9月份原油进口量攀升至创纪录的每日808万桶，同比增长18%，超过美国，成为全球最大的原油进口国。德国商业银行(Commerzbank)在一份报告中写道，中国上个月利用油价下跌大举买入。中国原油需求的进一步增加也在一定程度上为油价提供了支撑。

咨询公司Energyaspects在其报告中表示，中国对原油储存的需求保持不变。该公司认为，中国尚未填满其战略石油储备，其储存设施仍充满空，因此第四季度仍有进一步储存原油的空间。尽管中国的战略石油储备和商业石油库存已经存在了60天；然而，2017年仍有8000万至1.2亿桶需要填充。